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美国航空营收达163亿美元,但燃油成本迫使下调2026年亏损预期

2026-10-23 02:01:06
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关键要点

美国航空第三季度营收增长19.3%,达到163亿美元

尽管业务增长,但燃油支出激增19亿美元

航空公司现预计全年调整后亏损

10月22日,美国航空(NASDAQ: AAL)公布第三季度营收为163亿美元,较去年同比增长19.3%。然而,飙升的燃油成本迫使该航空公司放弃了在2026年实现调整后盈利的最后希望。

本季度燃油成本增加了19亿美元,增幅达67.5%,导致公司净亏损2.69亿美元。此外,美国航空还报告了1.82亿美元的调整后亏损,相当于每股亏损0.28美元。

根据公司发布的官方财报,美国航空目前的预期已调整为全年调整后每股亏损1.00至1.60美元,而此前的预测范围是从每股亏损0.65美元到盈利0.65美元不等。

营收增长19%背后的隐忧:燃油支出飙升67%

尽管面临能源价格不断上涨的压力,美国航空依然迎来了强劲的旅客需求。头等舱及商务舱收入增长了22.9%,主舱收入增长了19.5%。企业差旅收入攀升了27.6%,标志着连续第六个季度实现两位数增长。

这些数据有助于解释航空公司为何决定扩大高端座位配置,同时在部分机型上取消传统的国际头等舱。

然而,额外的票务收入尚不足以抵消运营成本的增加。本季度,美国航空支付的航空煤油平均价格为每加仑3.85美元,而去年同期仅为2.37美元。总燃油支出约为46亿美元。

这一结果反映了更广泛的油价上涨带来的后果。受中东供应担忧加剧的影响,布伦特原油价格近期一度突破每桶111美元。

随着亏损预期再现,航空煤油价格或触及4.70美元

第四季度,这种压力可能会进一步加剧。美国航空预计平均燃油价格将约为每加仑4.70美元,几乎是2025年第四季度水平的两倍。若按此价格计算,其季度燃油账单将比去年同期增加约28亿美元。

虽然航空公司预计第四季度营收将增长19.5%至22.5%,但仍预计将出现每股0.50至1.10美元的调整后亏损。

由于目前未对冲燃油采购,美国航空面临的风险尤为显著,使其极易受到市场价格波动的影响。此前由油价驱动的抛售潮表明,中东局势升级会同时推高运营成本并给运输股带来压力。相反,当8月份原油价格下跌时,美国航空股价上涨了6.4%,这说明了航空公司的估值对能源价格变化的反应速度之快。

新的亏损预测对AAL股票意味着什么

美国航空的资产负债表为抵御长期压力提供了一定保护。截至9月底,公司拥有118亿美元的可用流动性,以及超过260亿美元的无抵押资产和第一顺位借款能力。

尽管如此,管理层预计将在2027年放缓网络扩张步伐,以应对居高不下的燃油价格。这一挑战不仅限于美国航空。达美航空近期也面临着类似的燃油成本上涨压力,正如Coinpaper 10月的市场报道所强调的那样。

美国航空的业绩也反映了美国经济面临的更广泛能源挑战。此前紧急释放石油储备的行动,表明了政府努力缓解供应中断影响的决心。

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