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Aave采用Chainlink全天候服务,支持代币化美股作为抵押品

2026-11-02 23:52:10
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Aave Horizon 采用 Chainlink 全天候价格数据源,实现代币化抵押品在周末及假期的估值

Aave Horizon 借贷平台已正式采用 Chainlink 提供的 24/7 全天候价格数据源,此举使得代币化抵押品在周末和节假日期间的估值成为可能。该功能首先面向交易量巨大的美国股票等资产推出。

核心机制与应用场景

Horizon 利用 Chainlink 的全天候数据源对作为抵押品的代币化现实世界资产(RWA)进行估值。当传统证券交易所休市时,系统会转向永续合约交易平台获取价格数据,从而确保周末价格的连续性。机构借款人在使用代币化资产访问 Horizon 的稳定币流动性之前,必须满足发行方的相关合规要求。

Horizon 现有的文档中描述了旨在防止错误估值触发清算的价格 safeguards(防护机制)。Chainlink 于 11 月 2 日发布的帖子中将 Aave 列为其官方启动合作伙伴,强调其连续市场数据服务在抵押品管理方面的应用。这些帖子紧随该产品 10 月发布之后,并列出了借贷用例以及全天候衍生品交易的应用场景。

@aaveis 是 Chainlink 24/7 的官方启动合作伙伴。
DeFi 最大的借贷协议采用 24/7 数据源来为代币化 RWA 抵押品定价。

— Chainlink (@chainlink) November 2, 2026

此前报道指出,此次全天候定价功能的上线,将覆盖范围扩展至以往仅覆盖工作日的服务时段。公告明确指出,其主要应用场景包括借贷、预测市场和永续合约交易。

交易所休市期间的价格来源

根据 Chainlink 的产品公告,Horizon 正在使用这些数据源对代币化 RWA 抵押品进行估值,首批支持的是高流动性的美国股票。

Aave 创始人兼首席执行官 Stani Kulechov 在公告中表示:“借助 Chainlink 24/7 服务,Aave 能够在周末和节假日可靠地对 RWA 抵押品进行估值。”

在市场活跃时段,该服务沿用现有的 24/5 数据源。而在传统市场休市后,系统则切换至多个永续合约交易平台的报价。因此,周末的价格数据来源于衍生品交易,而非已关闭的股票交易所交易。

该系统通过移除过时输入并限制异常值,同时利用会话感知方法管理不同数据源之间的过渡,确保了数据的准确性。在常规交易时段开盘时,数据源能够保持即时价格发现功能。

借贷应用通过数据源(Data Feeds)接收链上更新。数据流(Data Streams)提供了另一种交付渠道,其中包含的应用程序可用于调整风险设置的会话信息。

Horizon 区分合格借款人与稳定币出借方

Aave 的 Horizon 文档描述了一个独立的、持牌的协议实例,专为机构和合格参与者设计。借款人提供经许可的现实世界资产,而稳定币流动性则来自向无需发行方批准的供应商开放的池子。

抵押品的访问权限取决于资产发行方的要求。通常,投资者加入发行方的白名单前,需完成身份验证、合规检查并接受相关条款。

存入的 RWA 不能被其他参与者借用。其收到的收据令牌不可转让,从而确保抵押头寸保留在原始供应商手中。借款人必须维持所需的抵押率,当头寸低于适用阈值时可能会面临清算。贷款价值比限制和清算设置取决于每个资产的特征和监管要求。

文档指出,可借用的稳定币包括 USDC、RLUSD 和 GHO。注入这些池子的稳定币本身不能在 Horizon 中作为抵押品使用。

针对错误抵押品价格的安全防护

对于现有的由发行方报告的净资产价值(NAV)数据源,Horizon 描述了与 Chainlink 和 LlamaRisk 共同开发的一个预言机安全机制。该机制设定了上限和下限,以决定新的估值是否可以发布。

超出这些界限的更新将被拒绝,保留最后一个有效价格。一旦触发违规,系统将启动应急响应,暂停新的借贷和进一步的风险敞口,直至原因被查清。

记录的 NAV 防护机制旨在解决错误的发行方估值问题;它们并未建立新描述的股权数据源的具体设置。

在 2025 年 8 月的发布公告中,Aave 表示 Horizon 已通过 NAVLink 采用 Chainlink SmartData 来提供抵押品估值。该平台基于以太坊上的 Aave Protocol v3.3 版本启动,借贷操作通过智能合约执行。

Aave 将其非托管结构描述为防止 Aave Labs 移动用户资金的手段。发行方保留着白名单管理、身份检查和资产管理责任。

Horizon 最初的抵押品包括美国国债敞口

根据 Aave 的公告,Horizon 在启动时支持 Superstate 的 USTB 和 USCC,以及 Centrifuge 的 JRTSY 和 JAAA。这些产品涵盖了短期美国政府证券、加密套利策略、国库券和 AAA 级担保贷款义务。

当时,Circle 的 USYC 被列为即将推出的产品,为合格投资者提供短期美国国库券的敞口。

Aave 表示,机构可以在不出售或赎回底层代币化资产的情况下,以其持仓作为抵押进行借款。稳定币供应商获得计息的收据令牌,代表其存款,而借款需求则为借贷提供了机会。

发布公告将 LlamaRisk 列为风险分析提供商,并表示 Chaos Labs 将成为风险管理提供商。

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