热门比特币矿商寻求60亿美元用于AI扩张_新闻

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热门比特币矿商寻求60亿美元用于AI扩张

2026-11-07 03:52:07

比特币矿商IREN：手握合同、土地与电力，AI数据中心建设资金缺口待解

比特币矿商IREN已为其人工智能（AI）数据中心的扩建工作准备好了合同、土地和电力资源。然而，它目前尚未完全筹集到所需的全部资金。

该公司在11月5日向投资者表示，其2027财年剩余的计划资本支出为150亿美元。根据其最新财报，其中约90亿美元已通过现金、承诺的GPU融资以及客户预付款覆盖。剩余的60亿美元仍需筹集。

60亿美元的资金缺口需填补

IREN表示，剩余的60亿美元预计将来自定向GPU融资、客户预付款、数据中心融资以及其他公司层面的资金来源。这些资金的到位将取决于市场状况。

需要强调的是，这60亿美元是计划中的未来融资需求，而非当前的现金短缺。即便已计入的90亿美元也不全是手头持有的现金，其中还包括受限现金、未提取的承诺融资额度以及客户已签约但尚未支付的预付款。

此次扩建的核心是与微软签署的一份价值97亿美元的合同，该合同于2025年11月签订。作为获取英伟达GB300 GPU使用权的条件，微软预付了这份五年协议20%的费用。

执行策略：创新的融资模式

为了资助购买微软所需的GPU，IREN于6月完成了一笔36.5亿美元的GPU融资交易。这笔债务获得了惠誉（Fitch）和DBRS的A级及A-（低）评级，这是美国私募市场中宣布的首笔此类公开评级投资级GPU融资，也是最高级别的同类评级之一。

结合微软的预付款，该融资设施覆盖了微软GPU账单总额58.1亿美元中的55.9亿美元（约占96%），平均融资成本为3.31%，而债务本身的加权平均利率为6%。高盛和摩根大通协助安排了这笔交易。

IREN还持有价值60亿美元的数据中心资产，使用寿命为20年，公司表示这些资产可以单独进行融资。

在有条件的情况下，已承诺的资金足以支持IREN实现每年超过40亿美元的年化经常性收入（ARR）目标背后的0.3吉瓦项目。需要注意的是，ARR是一项运营指标，而非GAAP（美国通用会计准则）收入，因此确认的收入可能会显著低于此数值。

此前，由于客户要求的变更设计和供应商的时间安排问题，IREN已将这一目标从2026年底推迟至2027年1月，并表示可能进一步延后至2月底。不过，联合创始人兼联合首席执行官丹尼尔·罗伯茨（Daniel Roberts）表示，当季运营ARR仍翻倍至10亿美元。

合同质量持续提升

本季度结束后，IREN签署了一份为期五年的合同，每兆瓦价格约为2200万美元，客户预付了相关GPU成本的90%。此外，公司还签署了一份短期合同，每兆瓦价格为4000万美元，并以两倍于以往的价格签订了H100 GPU采购合同。

长期合同的定价也有所上涨：三年期合同价格上涨11%，五年期合同价格上涨12%。IREN还扩大了一家自称为“领先前沿AI实验室”客户的现有合同规模。

截至报告期末，公司的收入积压订单较上一季度增长22%，达到203亿美元。其中约三分之二的交易对手为投资级信用主体，客户名单包括英伟达、微软及其他13家知名公司。

罗伯茨在业绩发布中表示：“我们拥有所有这些项目下的土地、电力和数据基础设施，这为我们提供了更多的增长融资渠道，并让我们能够掌控发展节奏。”

亏损收窄，AI收入几乎翻三倍

IREN报告称，截至9月30日的季度总收入为2.28亿美元，环比增长66%。其中，AI云收入几乎翻了三倍，达到2亿美元，毛利率高达86%；而比特币挖矿收入则从6700万美元下降至2800万美元。

AI云业务的构成清晰地展示了公司的发展方向。云服务带来1.35亿美元收入，租赁收入贡献6500万美元，而上一季度租赁收入为零。

该公司当季净亏损为2.63亿美元，较上一季度的6.84亿美元亏损大幅收窄。调整后EBITDA为6600万美元。

未来展望

位于德克萨斯州奇尔德里斯（Childress）的第2至第4号数据中心正处于建设的后期阶段。IREN的目标是在2026年底前实现480兆瓦的AI云总容量，并在2027年达到1.2吉瓦。

除德克萨斯州外，公司正在其Sweetwater和Mackenzie园区建设液冷站点，并获得了西班牙一个300兆瓦开发项目的民事工程许可。公司拥有超过3万英亩的土地，并已锁定超过5吉瓦的电力供应。

尽管IREN更广泛的开发管道总量超过35吉瓦，但公司也提醒投资者，并不期望其中大部分项目都能转化为已锁定的电力资源。

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