玛丽·戴利表示，通胀高企下美联储进一步加息的可能性较大_新闻

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玛丽·戴利表示，通胀高企下美联储进一步加息的可能性较大

2026-11-07 13:18:06

旧金山联储主席玛丽·戴利：为控制通胀，美联储或需进一步收紧政策

旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利（Mary Daly）指出，央行可能不得不提高利率以遏制通货膨胀。尽管如此，她承认未来决策的时机和步伐仍不明确。

“我的预期是，我们将需要进一步收紧政策……很可能还需要更多举措，如果经济形势需要，我准备这样做。”戴利表示。

鉴于当前的市场波动，她呼吁采取谨慎的方法——即依赖最新数据，并稳步、循序渐进地推进。戴利强调，真正的经济问题在于持续存在的通货膨胀。她警告称，在经历了长达数月的高物价后，美联储不能在对抗通胀的问题上退缩。幸运的是，她指出，强劲的劳动力市场将使央行能够专注于价格稳定。

就业数据强劲，但实际购买力承压

根据美国劳工统计局的数据，10月份美国新增了16.5万个就业岗位，这一数字远高于华尔街的预期。从比例上看，经济新增就业岗位数量几乎是道琼斯预估值的三倍。目前，戴利认为近期的招聘数据是一个积极信号；然而，她也指出，工资增长的速度不足以抵消通货膨胀的影响。上月时薪年增长率约为3.1%，低于9月消费者价格指数（CPI）所反映的3.7%水平。

“劳动力市场保持稳定且稳固，但并未出现繁荣景象。由于工资未能真正跟上通胀步伐，我们看到实际工资正在下降。我认为这是问题的核心。就业方面有好消息，但美国人能否在劳动力市场中获得实质性收益尚不清楚。”戴利说道。

工资增长与通胀之间的差距显示了美国家庭面临的压力：当消费品价格上涨速度快于收入增长时，即使工人受雇并获得加薪，其购买力也会下降。这意味着在支付食品、住房、交通和公用事业费用后，家庭可支配资金减少。

对于美联储而言，持续的通胀是一个棘手政策难题。更高的利率会使借贷成本上升，导致消费者和企业可能不愿支出或投资。久而久之，需求减弱将缓解价格压力，但更紧缩的货币政策也会减缓经济活动，使企业扩张或雇佣更多员工变得更加困难。

科技股调整有序，未现混乱

在访谈中，旧金山联储主席还肯定了央行最近的记录，特别是9月的加息和10月的暂停加息，认为这些是正确的决策。尽管如此，她明确表示，如果经济需要，她准备再次加息。

关于科技股，她承认人工智能（AI）估值持续调整给投资者带来了痛苦，但并未陷入混乱。即使AI降温对经济增长造成轻微拖累，她坚持认为不必担心会出现深度衰退。

与AI相关的股票抛售为经济前景增添了另一层不确定性。近期，投资者越来越多地询问，在人工智能基础设施上投入的大量资金是否能产生足够快的回报，以证明当前估值的合理性。戴利称市场修正虽痛苦但有序，表明她并不视其为金融稳定的即时威胁。

她还表示，AI投资的适度放缓不一定会导致衰退。但这些发展对政策制定者在评估商业投资、金融状况和整体经济增长前景时仍然相关。

其他联储官员支持加息

戴利将于明年参与政策决策投票。截至9月，联邦公开市场委员会（FOMC）将央行基准利率提高了25个基点，确立了3.75%至4%的新目标区间。

同样，圣路易斯联储主席阿尔贝托·马萨莱姆（Alberto Musalem）也警告称，通胀仍然是最大的经济障碍。他在向中西部商业高管发表讲话时，称通胀是一种损害经济的“累退税”，并补充说，快速冷却物价是推动增长和就业的最佳策略。尽管马萨莱姆今年没有FOMC投票权，但他明确表示支持进一步提高利率。美联储最终选择在10月会议期间维持基准利率不变，但市场上要求在下一次12月8日至9日的会议上再次加息的压力正在加剧。

克利夫兰联储总裁贝丝·哈马克（Beth Hammack）也暗示可能需要进一步加息以驯服通胀。然而，她主张采取谨慎的方法，偏好微小、渐进的政策步骤。

里士满联储主席托马斯·巴金（Thomas Barkin）最近也表示，他也看到更高利率的前景，但不确定具体时机。

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