方向性基金占比44.3%，但资金仅占6.7%……中性型等占92.1%_新闻

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方向性基金占比44.3%，但资金仅占6.7%……中性型等占92.1%

2026-11-11 20:44:00

币安机构资本连接：市场中性与统计套利策略主导资金流向

在币安（Binance）面向机构投资者推出的“Capital Connect”平台中，市场中性、统计套利及传统多策略基金占据了92.1%的资金份额。尽管从基金数量来看，方向性策略占比最高，达到44.3%，但其实际资金占比仅为6.7%。

币安研究（Binance Research）于11日发布的报告指出，基于截至10月31日的平台数据以及对资金分配负责人和基金经理的深度访谈分析显示，当前机构资金的配置呈现出明显的结构性特征。需要强调的是，这92.1%的比例仅反映Capital Connect内部的数据分布，并不代表整个加密货币市场的机构资金总体配置情况。

各类策略表现与资金规模差异

数据显示，市场中性、统计套利及传统多策略基金的平均单笔投资金额约为方向性策略的11倍，显示出大型机构更倾向于通过多元化和非方向性的策略进行资产配置。

市场中性策略：参与人数连续两个月增长，较5月份增加了30%。
统计套利策略：同期参与人数翻倍以上。
方向性策略：参与人数在7月降至最低点（36人），随后在10月恢复至52人，重回5月水平。

在10月比特币（BTC）价格下跌7.2%的市场环境下，方向性基金实现了平均1.9%的收益率，而市场中性基金则实现了平均1.0%的收益率。此处提到的策略收益率均为基于基金净资产值的简单平均值。

机构对业绩验证与合规性的重视

报告指出，虽然现货ETF等被动型产品吸引了大量机构资金流入，但主动管理型基金并未完全跟上这一趋势。币安研究认为，目前缺乏将资金分配方与基金管理公司有效连接并进行严格业绩验证的中枢机制。

当前，基金管理公司的发掘往往依赖于人脉关系和会议交流，且缺乏标准化的验证体系和基准比较工具，导致难以用统一标准评估各基金的绩效。此外，受访的资金分配负责人中，80%的人表示，相较于过往收益率或管理公司声誉，他们更优先考虑资产的安全性。他们认为，交易平台提供的经过验证的数据有助于提升尽职调查的效率。

另一方面，基金管理者也反映了募资过程中的痛点，包括难以提供令人信服的业绩记录，以及身份验证（KYC）、反洗钱（AML）和交易对手审查等环节耗时较长，这些都构成了资金募集的障碍。

币安研究总结道，要推动机构资金向主动管理策略流动，关键在于提供可验证的管理业绩数据和完善的运营基础设施。此前，币安开放了个人投资者访问Capital Connect的权限，旨在让专业管理团队的表现和标准化数据得以公开比较，从而促进市场的透明化与规范化发展。

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