比特币价格展望：期权定价显示圣诞节期间跌破7万美元的概率为31%_新闻

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比特币价格展望：期权定价显示圣诞节期间跌破7万美元的概率为31%

2026-11-12 18:02:55

比特币价格前景转弱：期权交易员认为圣诞节前跌破7万美元的概率升至31%

近期，比特币的价格走势呈现疲软态势。根据期权市场数据，交易员预计比特币在圣诞节期间收盘价低于70,000美元的概率已上升至31%。在此背景下，比特币价格在经历连续五周的周线下跌后，交投于73,500美元附近。

与此同时，数字资产公司Bitmine（原Immersion Technologies）公布了一份令人瞩目的财报：截至2026年8月31日的财政年度内，该公司录得63.13亿美元的净亏损，这主要归因于其持有的数字资产未实现损失。

为何值得关注

期权数据显示，看跌期权的权利金占比高于前一周，这与近期比特币交易所交易基金（ETF）的资金流出及清算事件相呼应。Bitmine的 filings 表明，以太坊（ETH）价格的波动可能导致该公司公布的业绩和财务状况出现显著波动。

关键信息汇总

比特币价格展望趋于谨慎

据The Block报道，Derive平台上的期权市场在11月11日定价显示，比特币在圣诞节结束前跌破70,000美元的概率为31%，而一周前这一概率仅为15%。相比之下，收盘价高于80,000美元的隐含概率则从53%大幅下降至26%。当日，比特币价格交投于74,000美元下方，延续了此前五周的下跌趋势。

需要明确的是，这些是基于市场隐含概率的数据，而非确定的预测。它们反映了市场在11月11日对可能结果的定价预期。

The Block指出，Derive首席执行官Nick Forster表示，在11月11日之前的那一周，该平台处理的比特币期权交易量达4.18亿美元，环比增长37%。其中，看跌期权占据的权利金比例为55%，而前一周这一比例仅为36%。

此外，据The Block报道，由于比特币跌破其50周移动平均线，11月9日（星期一）超过10亿美元的加密多头头寸被清算。

与前一周期相比，看跌期权在比特币期权活动中的占比有所增加。

Bitmine的亏损报告及其以太币持仓

Bitmine向美国证券交易委员会（SEC）提交的年度报告显示，截至2026年8月31日的财政年度，该公司录得63.13亿美元的净亏损。报告中列出了62.29亿美元的数字资产非现金未实现损失。而在上一个财政年度，该公司报告的净利润为3.486亿美元。

在财年结束时，Bitmine持有5,901,837枚ETH，价值约146亿美元；以及211枚BTC，价值约1,660万美元。在其Form 10-K文件中，该公司警告称，公允价值会计处理使得ETH价格变动成为其公布结果和财务状况中显著波动的来源。

在11月9日发布的一份公告中，Bitmine表示其ETH持仓已达到6,070,092枚代币，占 stated 1.222亿枚ETH总供应量的4.97%。该公司还报告称，有5,227,037枚ETH处于质押状态，并将其加密货币、现金、可流通证券及其他投资的估值定为143亿美元。需要注意的是，这些数据来自公司后续的公告，反映的是晚于财年末期的快照，而非8月31日的资产负债表数据。

Bitmine的文件披露了其庞大的以太币头寸以及巨额未实现损失。

尚不明确之处

31%这一数据并不能确立比特币在圣诞节期间的确切交易价格。该数据仅是11月11日市场定价的快照，并未显示所有交易者持有相同的观点。

对于Bitmine的亏损需要结合背景理解：大部分亏损为非现金且未实现的性质。正如文件所述，ETH价格的变化会导致其报告结果和财务状况出现显著波动。11月9日的持仓公告是在财年末之后发布的，因此它是一个较晚的时间点快照，而非8月31日的余额表。

所报告的期权概率、资金流向和清算数据描述的是特定时期内的市场活动。它们并不能确立比特币未来的交易走势。

市场与分析师的反应

The Block报道，在11月11日之前的一周内，美国现货比特币ETF净流出12.8亿美元，随后在11月9日和10日又出现了2.96亿美元的净流出。K33报告显示，在过去七个交易日中，全球比特币交易所交易产品（ETP）撤资量达31,652 BTC。

K33数据显示，11月10日比特币永续合约未平仓合约量接近353,000 BTC，尽管比特币价格下跌了10%，但该指标在30天内仍上涨了12%。K33的Vetle Lunde表示，进一步的下跌可能会引发多头清算，而价格复苏则可能迫使空头回补。这些都是可能性，而非既定结果。

另外，The Block报道，10月美国消费者物价指数（CPI）上涨0.4%，高于预期的0.3%。CoinGecko数据显示，截至11月12日UTC时间08:29，比特币价格为73,459美元，七日内下跌8.68%，三十日内下跌12.1%。以太坊价格为2,045.40美元，七日内下跌15.58%。11月12日的加密恐惧与贪婪指数为28，处于“恐惧”区间。

资产或指标	读数	参考时间
比特币 (Bitcoin)	$73,459	2026年11月12日, 08:29 UTC
以太坊 (Ether)	$2,045.40	2026年11月12日, 08:29 UTC
恐惧与贪婪指数	28 (恐惧)	2026年11月12日

期权定价、资金流向和清算数据描述了报告期间的活动情况。

对投资者的意义

比特币价格展望并非预测

期权数据是对市场定价的快照，而非关于比特币年底水平的承诺。31%的隐含概率表明相较于前一周发生了变化，但低于70,000美元的结果并非唯一的定价情景。高于80,000美元收盘的隐含概率也从53%降至26%。

ETF撤资和清算数据描述的是近期的活动，而非未来的资金流向。K33的观点描述了杠杆头寸的可能结果：比特币进一步下跌可能引发多头清算，而复苏可能导致空头回补。这两种结果均无保证。在报告的市场数据中，比特币和以太坊在七日和三十日期间均录得下跌。

Bitmine的结果说明了数字资产估值如何影响企业的报告结果。其未实现损失在文件中并未被描述为现金损失，同时警告称随着ETH价格变化，报告结果和财务状况可能出现波动。该公司报告的质押总量是持仓数据，而非声明的投资回报。

总结

比特币价格前景在期权定价中变得更加谨慎：Derive平台上隐含的圣诞节前低于70,000美元的概率在一周内从15%上升至31%。在此期间也报告了ETF资金流出和清算事件，但证据尚不足以确立价格下一步的走势。Bitmine的年亏损中包含62.29亿美元的数字资产非现金未实现损失，这展示了估值如何影响报告结果。

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