Nebius股价因微软产能延迟而下跌_新闻

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Nebius股价因微软产能延迟而下跌

2026-11-13 19:55:22

微软关联产能延迟导致收入预期下调

Nebius（股票代码：NBIS）股价在周五盘前交易中下跌2.7%，此前周四已大跌16.84%。目前管理层预计，2026年的收入将处于其30亿至34亿美元区间的下限附近。新泽西州剩余由微软订购的产能计划于2027年第二季度交付。Nebius将其12月的年度经常性收入里程碑推迟至2027年2月。该公司预计2026年的资本支出为270亿美元，明年则为400亿至450亿美元。

强劲财报与执行风险形成鲜明对比

Nebius集团N.V.（Nasdaq上市代码：NBIS）的股价延续了三季报后的跌势，周五投资者对人工智能产能交付延迟表示担忧。据Investing.com报道，该纳斯达克上市公司在11月13日开盘前下跌2.7%。此前，该股在周四收盘时暴跌16.84%，报收于128.64美元。

这种压力源于Nebius在11月12日的披露，即第三方数据中心的延迟将使部分收入推迟至2027年实现。管理层现在预计，2026年的收入将接近其30亿至34亿美元区间的低位。

微软关联产能延迟推后收入确认

在致股东信中，Nebius解释称，几个数据中心托管项目已推迟至2027年初交付。其中包括位于新泽西州、服务于微软的剩余产能。公司预计将在年底前交付超过一半的微软合同产能，但剩余的批次现计划于2027年第二季度交付。Nebius将这一修订后的时间表归因于其在Bloom Energy燃料电池过渡期间进行的临时电力调整。

管理层还将其原定于12月实现的70亿至90亿美元年度经常性收入目标推迟至2月。公司现在预计，2月的收入将超过70亿美元，届时新泽西州的产能将达到满负荷状态。此次延迟涉及部署时间而非微软合同的取消。Nebius表示，受影响客户已收到通知，且其计划已得到妥善安排。

不断上升的投资需求增加压力

根据其最新展望，Nebius预计2026年的资本支出约为270亿美元。其初步的2027年支出计划显示为400亿美元。这些支出将发生在从新交付的基础设施中实现全部收入之前。如此大规模的投入使得投资者密切关注融资安排、交付进度以及销售增长情况。

Nebius首席执行官Arkady Volozh表示，客户对第三季度协议的预付款超过了相关资本支出。这一措施仅适用于符合条件的协议，而非公司的整个建设预算。Nebius估计，预付款和基于合同的融资可能覆盖明年支出的75%至85%。这仍然是管理层的预测，而非每个项目的已落实融资。

强劲财报凸显执行风险

公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的财报显示，季度营收同比增长571%，达到9.808亿美元。调整后EBITDA达到4.658亿美元，而去年同期为亏损520万美元。然而，Nebius仍录得来自持续运营的净亏损3,750万美元。

Nebius预计2027年收入将达到120亿至130亿美元，并在年底前实现税前盈亏平衡。这两个数字取决于未来的执行情况，且均为前瞻性估算。此前的季度业绩报道概述了盈利增长的情况，而最新的披露则更加关注合同产能转化为收入的时间点，以及扩张如何获得资金支持的细节。

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