关键洞察
Anthropic的首次公开募股(IPO)引发关注,早期内部人士抛售引发了人们对AI股市场回调的担忧。Anthropic设定的每股价格区间为70至78美元,估值高达1.4万亿美元。内部人士可从上市首日开始出售股票,在约一年的时间内拥有超过20个解锁窗口。
Anthropic的IPO进一步接近于11月10日在纳斯达克的亮相。当天出现了价格区间。随后,锁定条款引起了注意,一些投资者担心会出现新一轮AI股抛售潮。
Anthropic IPO更新 | 来源:彭博社
1.4万亿美元Anthropic IPO估值的形成过程
据《财富》杂志报道,Anthropic设定的每股价格区间为70至78美元。它计划在纳斯达克以代码ANT出售8.25亿股股票。在价格区间的上限,此次发行可筹集644亿美元。这暗示了其完全稀释后的估值约为1.4万亿美元。
Anthropic的IPO估值低于十月初一些媒体传闻的2万亿美元。Anthropic在5月的最新估值为9650亿美元。包括谷歌和英伟达在内的七家战略伙伴也同意购买价值260亿美元的股票。这些股份没有投票权。
该公司报告称,2026年前九个月的收入为332亿美元。其运营亏损从去年同期的52亿美元收窄至13亿美元。承诺支出为8954亿美元,主要用于计算机和基础设施。该文件还指出了风险,包括客户基础狭窄以及更严格的AI监管。
Anthropic IPO锁定期:为何内部人士能如此早地卖出股票
大多数IPO禁止内部人士在180天内出售股票。据报道,Anthropic在其S-1文件中采取了不同的路径。一位分析师报道称,一些内部人士可以在交易的第一天出售股票。流通股被分成约一年内的20多个解锁窗口。
其他持有者的释放日期分别为第27天、第48天、第62天和第76天。引用该文件的报道补充了细节:
- 非创始高管和部分员工可以提前出售多达10%的股份。
- 联合创始人可以在180天后或2027年第一季度业绩公布后出售多达29%的股份。
- 牵头银行高盛和摩根士丹利可以提前释放股份。
- 价值260亿美元的私募配售买家也跳过了通常的六个月锁定期。分析师认为这种时间表是为了避免一次性大规模解锁。
内部人士此前也曾出售过股票。今年4月,包括高管在内的股东在要约收购中出售了约46.6亿美元的股票。
纳斯达克综合指数 | 来源:Google Finance
IPO后频繁的释放可能会使股票面临几个月的供应压力。交易员称这是主要风险。最终招股书确定了确切条款。
Anthropic上市后,AI股市回调是否会加深?
此次IPO正值科技股艰难时期。据《财富》杂志报道,纳斯达克上周下跌了5.5%。它还在一场交易中损失了近2.5万亿美元的市值。一些分析师警告称,该指数已进入回调领域。
民主党在中期选举中的胜利引发了对更严格AI规则的恐惧。投资者还担心对数据中心计划的审查更加严密。英伟达(NVDA)周一收盘下跌超过4%。其董事会已启动独立调查,正如这篇英伟达股票调查报道所涵盖的那样。
彭博社报道称,买家曾讨论过1.2万亿至1.3万亿美元的估值。有些人认为低至1.1万亿美元。SpaceX提供了一个最近的例子。据雅虎财经报道,其在纳斯达克100指数中的第一周股价下跌了15%。
并非所有观点都是看跌的。Anthropic的年化的收入运行率在10月底达到约810亿美元。9月下旬约为710亿美元。历史也促使一些人保持谨慎。Jay Ritter的数据涵盖了1975年至2021年的9000多次IPO。大约60%的IPO在三年后持平或更低。更剧烈的AI股市回调仍有可能发生。分析师对其规模意见不一。
加密货币交易者还密切关注加密货币市场对AI股票的反应。许多人也观察比特币价格前景。
据《华尔街日报》报道,预计上市日期为11月19日或20日。截至发稿时,Anthropic IPO尚未定价。投资者正在等待最终条款。
本文最初发布于The Coin Republic。
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