彼得·希夫对贵金属近期下跌并不担忧
在黄金和白银市场经历最新一轮抛售之际,著名经济学家、投资者彼得·希夫(Peter Schiff)并未表现出过度焦虑。他认为,当前投资者对通胀及利率预期的解读存在偏差。希夫指出,美联储的加息举措无法长期压制贵金属价格,甚至这些措施可能为新一轮上涨行情铺平道路。
名义利率与实际回报的误读
在接受电视采访时,希夫对金银市场的近期动态进行了评估。他将高通胀数据公布后的市场抛售行为解读为一种错误的反应。他强调,许多专注于名义利率的投资者忽视了实际回报率的重要性。
希夫的核心观点在于:如果通胀率的上升速度快于利率的提升速度,那么对黄金价格的压制作用可能是暂时且不可持续的。
为何在高通胀下持有黄金更具吸引力?
希夫不赞同投资者因高通胀而卖出黄金的做法。市场主流观点认为,若美联储加息,黄金的投资吸引力将会下降。然而,希夫对此持不同意见。
在他看来,单纯的名义利率上升并非决定性因素,关键在于通胀率是否超过了利率带来的收益。希夫通过一个具体例子阐述了这一逻辑:
“如果名义利率达到10%,而通胀率高达15%,你不会愿意将资金存入银行以获取10%的回报,而是会选择转向黄金。”
在这个例子中,即使资金留在银行,投资者的购买力也会因高通胀而缩水。希夫认为,这正是黄金保持其吸引力的根本原因。
此外,希夫回顾了过去四五年的价格走势。尽管期间多次出现因高通胀数据导致金价短期回调的情况,但每次下跌后贵金属均重新走强。他指出,在此期间,黄金的价值翻了一番以上。
美联储加息会引发衰退并利好黄金吗?
希夫对黄金走势的预测很大程度上取决于美联储未来的政策走向。他认为,当前的加息周期可能会将美国经济拖入衰退。一旦经济陷入困境,央行可能被迫重新转向降息政策。
希夫将目前的加息视为未来降息的起点。随着经济疲软显现以及金融市场潜在损失的扩大,美联储可能会收紧货币政策并随后退让,从而开启新的货币宽松周期。
值得注意的是,希夫认为美联储将通胀降至2%的目标难以实现。相反,他推测通胀率更有可能攀升至20%左右。这是一个相当激进的观点,但也构成了他对金银市场前景看多的核心基础。希夫认为,为了抵御法定货币购买力的流失,投资者将不得不转向贵金属。
金银价格是否会进一步走高?
在采访期间,现货黄金价格一度回落至每盎司3,865美元附近,白银交易价格为每盎司49.79美元。希夫辩称,尤其是受通胀数据影响加速的抛售潮,并未改变长期的市场趋势。
希夫表示,虽然他不惊讶于金价跌至4,000美元下方,但他认为在当前价位,黄金拥有强劲的支持力量。尽管白银出现下跌,他依然对贵金属的整体前景保持乐观。
希夫回忆起自己大约在25年前开始投资黄金,当时金价远低于每盎司300美元。他认为,这段历史证明,短期的回调并不会改变长期的上涨趋势。
希夫的预期非常明确:如果美联储无法有效控制通胀,黄金和白银有望再次进入强劲的上涨周期。不过,在此次采访中,他并未给出具体的目标价格。
注:本内容基于一般市场数据整理,不构成投资建议。建议读者进行独立研究。

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