Avalanche 质押额自10月底以来增长295%，达2.25亿美元_新闻

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Avalanche 质押额自10月底以来增长295%，达2.25亿美元

2026-11-15 01:24:11

Arbitrum 网络 Aave V4 市场存款额激增，需理性解读数据

10月底以来，部署在 Arbitrum 网络上的 Aave V4 市场的总存款额（Total Deposits）增长了 295%，突破 2.25 亿美元（约合人民币 3006 亿元）。Arbitrum 官方于 13 日在其官方账号发布消息指出，除了存款额外，该市场的活跃贷款额也超过了 1 亿美元（约合人民币 1336 亿元）。这 295% 的增长率是官方账号公布的数据。

然而，该公告并未提供增长率的起始余额或具体的计算公式。因此，读者在引用这一比率时，应严格限定为 Arbitrum 官方发布的统计口径，避免过度引申。

存款构成复杂，并非单一资产流入

Aave Labs 在 7 月 15 日发布的发行文档中确认，Aave V4 已部署至 Arbitrum 网络。当前的存款数额反映了供应到该市场的资产规模。Aave V4 由一个流动性枢纽（Hub）、主市场（Main Market）、AVAX 相关资产市场以及外汇市场组成。多个市场共享枢纽的流动性，但各自处理的资产类型和用途有所不同。

枢纽（Hub）：包含 WAVAX、sAVAX、比特币系列 BTC.b、USDC、USDT、以太坊系列 WETH.e 以及 EURC。稳定币和其他加密资产均属于存款对象。
主市场（Main Market）：用户除提供 WAVAX 外，还可以供应或借入 BTC.b 和稳定币等资产。因此，不能简单地将主市场的全部存款额等同于用于买入 AVAX 的资金。
AVAX 相关资产市场：采用以 sAVAX 作为抵押品、借出 WAVAX 的结构。此处的存款额同样不直接等同于现货购买 AVAX 的金额。
外汇市场：使用 USDC、USDT 和 EURC 作为抵押品和借贷资产。由于这些资金也计入总存款额，仅凭总额无法区分各类资产的存款增量。

鉴于不同市场处理着不同的资产，仅凭“存款额增加”这一事实，缺乏充分依据将其直接解读为 AVAX 购买需求同比例增长。

存款额与 TVL 概念不同，不可混为一谈

此外，必须严格区分“存款额”与“总锁定价值”（TVL）。DeFiLlama 在解释 Aave V4 指标时明确指出，TVL 是基于合约中锁定的代币进行统计的，且不包括已借出的资产。

Arbitrum 官方公布的数据仅为“存款额”。由于统计基准不同，若将两者视为同一概念并比较其增长幅度，可能会导致对资金规模的误读。本报此前在报道 Aave V4 存款数据差异的案例中也曾强调，需要区分存款额与 TVL 进行理性分析。

根据 Arbitrum 文档说明，AVAX 主要用于支付网络交易手续费和质押。通过交易手续费支付的 AVAX 将被销毁。但是，仅凭存款额无法计算该期间内的 AVAX 交易量或手续费销毁量。本次发布的数据范围仅限于 Aave V4 Arbitrum 市场的存款额和活跃贷款额。

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