渣打银行：稳定币增长或将在2028年前释放1万亿美元国债需求_新闻

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渣打银行：稳定币增长或将在2028年前释放1万亿美元国债需求

2026-02-25 20:53:58

渣打银行将稳定币增长与国债需求挂钩

渣打银行发布的一份预测报告正引起传统金融与加密市场的共同关注。该行预计，稳定币市值将从目前的3040亿美元增长至2028年的2万亿美元。报告指出，这一增长将由宏观经济趋势驱动，而非单纯依赖于加密货币本身的采用。随着稳定币发行商持续将储备金投放于美国短期国债，市场对政府短期债券的需求可能会急剧上升。这份预测正在重塑各大机构对稳定币议题的讨论方式。

稳定币扩张与美国国债市场的直接关联

渣打银行的预测在稳定币扩张与美国国债市场之间建立了直接联系。像Tether和Circle这样的稳定币发行商通过持有短期国债作为储备来支持其代币价值。按当前流通量计算，这一做法已为短期国债市场输送了数千亿美元资金。该行估算，若规模扩大到2万亿美元，可能产生8000亿至1万亿美元的新增短期国债需求。这种结构性买入对于主权债务市场而言是一个值得关注的发展。

与投机性资本流动不同，这一需求直接与稳定币发行量挂钩，即使加密货币整体市场环境变化，需求依然持续存在。有财经媒体援引该行预估并指出，这一增长“由宏观经济趋势驱动，而非结构性问题”。另有加密行业媒体进一步向普通投资者解读了渣打银行的数据，指出稳定币发行商已“悄然成为美国短期国债的最大持有者之一”。目前稳定币流通量已达3040亿美元，对应的短期国债敞口已达数千亿规模，渣打银行的预测只是将这一现有趋势向前延伸。

该预测的分量也源于其来源。渣打银行是全球公认的金融机构，而非专注于加密领域的研究公司。其介入稳定币市场分析，标志着主流金融界对此领域的兴趣日益增长。这一转变本身也为2万亿美元的增长预测增添了可信度。

对更广泛市场影响的展望

除了国债需求，渣打银行的预测还涉及政治与监管动态。有分析指出，稳定币发行商吸纳近万亿美元的政府债务将“增强其政治影响力”。政府越来越难以限制大规模购买本国债务的实体，这为稳定币发行商抵御激进的监管行动提供了天然屏障。

渣打银行的预测也表明，稳定币正变得具有系统重要性，不容忽视。这一转变可能推动全球主要司法管辖区加快监管明晰化的进程。而更清晰的监管框架反过来将支持稳定币市场的进一步扩张。因此，该行的预测实际上构筑了一个自我强化的增长循环。

报告还特别指出，即便比特币和以太坊价格横向盘整，稳定币的预期增长依然会发生。这使得渣打银行的观点区别于典型的加密货币牛市叙事。该行将稳定币增长定位为一个宏观经济故事，而非投机性话题。这一区分对于评估该领域的机构投资者而言至关重要。

渣打银行关于万亿美元国债需求的预测出现在一个关键时期。赤字支出持续未见明显放缓，市场对可靠的短期国债买家存在持续需求。根据此预测，稳定币发行商正大规模承担这一角色。该行的分析将稳定币定位为未来美国短期债务市场的结构性支柱。

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