美国证监会发布新指南明确代币化证券合规规则_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

美国证监会发布新指南明确代币化证券合规规则

2026-01-29 11:01:02

美国证券交易委员会发布代币化证券新指引

美国证券交易委员会针对代币化证券发布了新的指引文件，明确指出代表证券的数字代币与传统金融工具一样适用联邦证券法——通过区块链发行不能使其豁免合规义务。

该指引由公司金融部、投资管理部和交易与市场部联合制定，并在证券交易委员会关于代币化证券的官方声明中公布。文件为使用加密网络发行或代表证券时如何管理合规提供了深入指导。

证券本质不因形式改变

证券交易委员会表示，即使加密账本对资产进行不同分类，依据美国法律，代币化证券仍属于现有证券范畴。指引说明，当所有权记录全部或部分存储于加密网络时，证券即实现"代币化"，但这并未改变其作为证券的法律实质。

监管机构强调，将证券置于区块链或转化为代币形式不会改变其属性及监管要求。新形式不意味着新规则。因此，当代币在区块链账户间转移时，证券所有权的官方记录可相应更新，使代币转移成为证券本身的合法转让。

发行与合规框架

证券交易委员会指出新规不影响联邦证券法的适用，所有证券发行与销售仍须根据《证券法》进行登记，除非符合豁免条件。声明同时解释，证券发行者可以不同形式提供同一证券，公司既可向部分投资者以传统方式发行股份，也可向其他投资者提供代币化股份，这不会改变股份的法律地位。

当代币化证券与传统证券具有相同权利和特权时，证券交易委员会表示此类证券可根据证券法特定条款视为同类证券。

替代方案与第三方风险

监管机构还提供了不将区块链作为实际所有权记录的替代方案。发行者可创建不代表实际所有权但用于通知所有权变更的代币，随后根据该信息在链外更新所有权记录，而基础证券仍保存在传统系统中。

证券交易委员会特别警示第三方机构在代币化证券过程中需遵守法律。当第三方发行非其原始发行的证券时，此类结构可能引发法律及投资者保护问题。监管机构指出这些模式可能改变投资者、发行方和中介机构的关系，增加投资者理解资产实质及权利责任主体的难度。

关于第三方代币化证券，将被分为托管型与合成型两类。托管型代币化证券仍属于证券权益，必须遵守托管资产的联邦法规；合成型代币化证券不赋予投资者投票权、股权或获取发行人信息的权利，但将适用更严格的法律约束。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文