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堡垒证券敦促美国证监会监管代币化股票交易的DeFi平台

2025-12-04 18:09:44
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监管视野下的DeFi

城堡证券敦促美国证交会加强对提供代币化美股交易的DeFi平台监管。这场始于常规监管意见的讨论,迅速升级为传统金融巨头与加密创新者之间的激烈辩论,且声浪远超以往。

城堡证券主张,当代币化股票在其平台上交易时,DeFi平台、智能合约开发者乃至钱包提供商实际上都在扮演“交易所”或“经纪商”角色。按其观点,这些实体应当遵循与传统市场相同的证券法规,不应获得任何豁免。

该公司警告称,给予DeFi监管豁免可能形成双重体系,使相同资产在不同规则下运行。他们认为这将破坏美国证券法技术中立监管原则。

加密行业的反击

加密社区对此强烈反对。业界声音批评城堡证券的推动实为维护其垄断地位。区块链协会警告称,将软件开发者视作金融中介进行监管,可能迫使创新力量流向海外,却无助于提升投资者保护。

Uniswap创始人海登·亚当斯直言城堡证券及其创始人肯·格里芬的言论具有讽刺性,指出开源点对点技术正在降低流动性门槛,挑战传统金融霸权。同样,阿尔乔姆·托尔卡切夫认为城堡证券试图通过将DeFi纳入传统交易所监管框架来维护垄断地位。

托尔卡切夫强调,虽然部分链上系统具有中介特征,但自动化协议与自由裁量控制存在本质区别。他同时指出代币化技术已在受监管体系内成功运作,过时的法规难以适应现代24小时不间断的可编程市场。监管应当适应新技术,而非强迫创新削足适履。

传统金融机构的联合

当加密行业奋力反击时,证券业与金融市场协会及世界交易所联合会等传统金融组织均支持城堡证券立场。他们主张代币化证券必须遵循长期守护美国市场的投资者保护机制——特别是在近期加密市场动荡背景下更显必要。

常见问题解答

DeFi平台与传统交易所有何区别?
DeFi平台采用自动化点对点协议,相较于传统经纪商减少了自由裁量控制,降低了交易门槛。

代币化股票在DeFi平台如何运作?
代币化股票是基于区块链的权益凭证,其价值与真实股票挂钩。通过DeFi平台可实现24小时点对点交易,突破传统市场时空限制。

传统金融机构是否支持DeFi监管改革?
主要传统金融组织支持城堡证券立场,坚持代币化证券必须遵循既有的投资者保护规则,以维护市场稳定与统一性。

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