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Citadel证券致信SEC 质疑DeFi代币化提案

2025-12-05 00:19:48
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Citadel敦促SEC拒绝DeFi协议监管豁免

Citadel Securities已正式致函美国证券交易委员会,呼吁该机构拒绝为从事代币化美股交易的去中心化金融协议提供监管豁免。该公司在信函中指出,许多DeFi平台的运作模式与传统交易所和经纪商高度相似,因此必须遵循同等监管标准。这一立场迅速引发加密行业强烈反对,使得传统做市商与去中心化交易平台之间长期存在的紧张关系再度升级。

Citadel主张DeFi平台应受同等监管

Citadel Securities在信函中表示,使用智能合约匹配代币化股票买卖双方的DeFi协议完全符合“交易所”或“经纪商”的法律定义。该公司警告称,若允许此类平台绕过注册规则,将削弱投资者保护机制,破坏市场完整性,并导致代币化与传统股票市场之间的监管失衡。Citadel强调,《证券交易法》秉持技术中立原则,这意味着监管义务不应取决于匹配引擎是通过代码实现还是由中心化机构运营。该公司同时建议SEC启动正式规则制定程序,以结构化、透明化的方式处理代币化倡议,而非简单给予广泛豁免。

加密行业指责Citadel维护自身利益

加密社区对此迅速作出严厉回应。业内权威人士指控Citadel试图通过遏制去中心化竞争来维持其在传统股票市场的主导地位。Uniswap创始人Hayden Adams指出这封信实质是压制创新而非保护投资者。区块链协会对此观点表示认同,认为将开源软件开发者视同金融中介进行监管将损害美国竞争力并迫使创新力量外流。该组织同时重申其长期立场,强调“代码即言论”,主张DeFi开发者不应承担与托管型或中心化金融机构同等的义务。

Citadel双重战略凸显行业分歧

值得关注的是,Citadel Securities在反对去中心化交易平台的同时,却对合规区块链基础设施展现出浓厚兴趣。该公司近期联合领投了Ripple的5亿美元融资,显示出其对受监管数字资产倡议的支持。这种双轨策略凸显出市场的深刻分化:传统机构愿意投资符合现有监管框架的区块链项目,同时抵制完全绕开中介的去中心化体系。

代币化市场面临关键转折

此次争论爆发之际,SEC正在评估代币化证券的监管框架及新型市场基础设施的合规要求。随着双方对法律解释存在根本性分歧,在代币化进程持续加速的背景下,关于DeFi在美国证券市场定位的争论或将愈演愈烈。

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