22%亏损区间…比特币若无流动性复苏，能否迎来“牛市转换”？_新闻

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22%亏损区间…比特币若无流动性复苏，能否迎来“牛市转换”？

2026-01-29 12:47:37

比特币持续上涨需市场流动性改善支撑

有分析指出，比特币要维持上涨趋势，必须改善市场流动性。链上数据分析公司Glassnode在最近报告中表示，此前作为有效反弹信号之一的流动性指标，目前仍未回到正常轨道，预计短期内反弹可能仅是昙花一现。

当前比特币在87000至83400美元支撑区间内防守，保持着短期强势走势。基于期货市场的清算价格水平，有观点认为可能需要在93500美元附近进行短期流动性回收。但Glassnode强调，要转向“稳健修复阶段”，核心流动性指标“90日实现损益比”必须突破基准线。

据Glassnode分析，过去两年中期调整阶段的强势复苏，大多出现在该实现损益比的90日移动平均线达到5以上时。这一指标超过5，往往意味着资金重新流入比特币与市场流动性恢复同时发生。

然而目前该指标尚未达到这一水平，证明流动性仍显不足，这将削弱上涨动能的可持续性。

此外，数据显示超过22%的流通比特币目前处于亏损状态。这表明投资者的心理负担正在加重，若关键支撑位失守，长期持有者的抛售情绪可能再次被激发。

另一方面，链上数据平台CryptoQuant统计的数据则显示出一些积极信号。近期比特币存入交易所的数量约为月均5700枚，不仅远低于长期平均水平12000枚，更是2020年以来的最低值。一般来说，交易所存款反映抛售意向，低流入量意味着投资者更倾向于继续持有。

对此，分析师Darkpost评价称：“当前如此低的存款水平，表明投资者对比特币的中长期持有意愿依然坚定。即便在货币政策不确定和调整阶段，投资者仍选择持有而非卖出。”

目前市场关注焦点在于，尽管比特币短期内守住了主要支撑位，但要转向长期牛市，仍需清晰看到市场资金流动和流动性注入的恢复。未来比特币价格走势，应着重观察实现损益比能否上升，以及交易所流入量是否复苏。

数据也证实，比特币上涨的关键在于“流动性”。Glassnode强调的“实现损益比”等链上指标，以及交易所存款量等，都是洞察市场情绪的重要工具。然而，要将这些数据的含义应用于实际投资，仍需正确的解读与策略。

相关课程系统性地教授此类核心指标的结构与解读方法。在利率不确定性和资本流入放缓的环境中，能够生存下来的武器正是“分析能力”——从数据的噪音中读取真实意义的力量，可通过专业课程培养。

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