科尔尼表示：到2030年，代币化有望为海合会释放近5000亿美元资产潜力。_新闻

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科尔尼表示：到2030年，代币化有望为海合会释放近5000亿美元资产潜力。

2026-01-29 03:31:02

全球管理咨询公司科尔尼在近期报告中确认，海合会国家资产代币化应用的预期增长规模接近5000亿美元。代币化潜力最为显著的领域包括私募市场、基金和银行存款，而主要的推动力量则来自金融机构、资产管理公司和主权财富基金。

报告指出，对海合会地区而言，私募市场是规模最大的代币化机遇。这源于投资者对透明参与方式的高涨且明确的需求。私募市场规模预计将从2024年的4.5万亿美元增长至2030年的6万亿美元。实现代币化的私营企业能够以低成本方式为投资者开辟构建和管理私募市场投资组合的途径。这一点在迪拜和利雅得尤为重要，因为这两地拥有大量高增长初创企业和独角兽公司储备。

链上现实世界资产（不含稳定币）已从2023年初的约11亿美元增长至2026年1月的近200亿美元。此外，科尔尼认为代币化在海合会证券市场（如沙特阿美证券交易所和迪拜金融市场）也将表现强劲。通过对上市证券进行代币化，可以简化跨境准入流程、减少中间环节，同时开启份额化所有权以降低参与门槛。以沙特阿美公司为例，其1.5万亿美元市值可通过代币化让投资者以更小份额参与投资。

报告还探讨了银行存款如何通过代币化实现实时机构结算、优化资金运营等功能。文中提及沙特、卡塔尔和阿联酋的银行已在探索以代币化存款作为稳定币的替代方案。关于基金领域，科尔尼指出海合会地区的进展因监管审批问题而受阻。若像沙特公共投资基金（管理资产达9130亿美元）这类大型主权财富基金实施代币化，将能构建更高效的基金结构，提升流动性选项，简化运营流程并增强透明度。

在房地产方面，科尔尼视其为对政府与公众极具吸引力的资产类别。其优势在于份额化所有权以及通过二级交易提升流动性。报告提及阿联酋迪拜在VARA监管生态下的Prypco与Ctrl Alt代币化项目，同时提到沙特阿拉伯启动的国家房地产代币化基础设施项目，该项目由SettleMint作为代币化平台和实施方推进。

科尔尼报告亦涉及大宗商品代币化，特别提及黄金、钻石等宝石的代币化，以及石油天然气领域。值得注意的是，在油气资产方面，投资者可通过代币化期货和直接商品敞口等创新方式，突破传统股权和ETF的投资局限。

总结与展望

报告总结指出，所有这些可代币化的资产类别预计将在2030年前形成近5000亿美元的机遇。这标志着市场格局的根本性转变，也解释了各国政府、金融机构和资产管理公司正大力强化数字资产战略的原因。

海合会是否已做好代币化准备？

报告认为最关键的问题在于海合会对代币化的支持准备程度，并指出当前面临三大挑战：

首先是监管环境。尽管各国正逐步建立支持代币化及数字金融交易体系的监管框架，但目前引领该领域的主要是阿联酋和巴林，科威特尚未在此领域采取行动。科尔尼中东非洲区数字与分析业务负责人杰伦·吉勒肯斯指出，代币化的发展需要市场基础设施与监管体系的同步演进。他表示：“发行、托管、结算和二级交易必须构成集成系统，数字资产能力需嵌入核心运营模式。这种协同是构建持久性机构级市场的关键。”

第二大挑战在于技术整合。科尔尼研究表明，要实现机构级的可行代币化，企业级基础设施必须与现有运营及监管流程相契合。这包括对发行结构、资产托管、结算支付、监管对接、出入金通道、股权管理和估值体系的支持，同时需要提供透明可审计的分析报告工具——这两者对维护利益相关方信任至关重要。

SettleMint首席执行官亚当·波佩特对此评论道：“要实现真正规模化的代币化与区块链技术应用，必须采用稳健、成熟且能轻松对接机构现有核心操作系统的技术方案，任何不满足这些条件的尝试都难以落地。”

市场基础设施同样关键。需要建立可靠的发行、交易、结算和资产服务机制，否则代币化资产将难以突破孤立试点阶段。市场割裂会制造摩擦，限制流动性并阻碍跨境流通。

谁将引领海合会代币化进程？

报告认为金融机构、资产管理公司和主权投资者很可能成为该地区代币化项目的主要推动者，他们将共同塑造代币化工具的供需格局。

DeFi Technologies总裁安德鲁·福森对此表示认同：“金融机构必然成为催化剂，因其处于资本供给与需求的交汇点，其核心职能正是连接资本提供方与需求方并执行交易。”他补充道：“代币化资产代表着技术的进步，使任何人能在任何时间、任何地点参与资本市场。这意味着创新型金融机构的可触达市场总量将实现自动扩张。”

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