比特币突破74,000美元…未平仓合约激增与现货ETF净买入推动“机构需求”再次凸显_新闻

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比特币突破74,000美元…未平仓合约激增与现货ETF净买入推动“机构需求”再次凸显

2026-03-06 04:00:01

比特币价格飙升至7.4万美元，创下月度新高

3月4日，比特币价格从约6.8万美元急速攀升至7.4万美元左右，刷新了月度最高纪录。分析认为，这轮上涨得益于衍生品市场未平仓合约的快速增加，以及美国现货比特币ETF资金回流所引发的“机构需求”推动。

根据币安期货市场的链上指标，当价格突破7.4万美元时，“未平仓合约增量”急剧上升。同时，据统计，从2月25日至3月5日，美国现货比特币ETF净买入约23,600枚BTC，增加了持仓量。按当前市价计算，规模约为15亿美元。

未平仓合约激增与机构资金流入

市场分析师阿姆尔·塔哈在3月5日的更新中指出：“比特币期货未平仓合约在3月4日大幅增加。”其中，币安新增约4.3亿美元头寸，增幅最大；Gate.io增加约1.89亿美元；Bybit增加约1.66亿美元。

塔哈强调，此次未平仓合约的增加恰逢比特币突破7.4万美元关口。他的分析显示，各交易所未平仓合约总规模已超过1月份的高点，标志着近两个月来衍生品市场最强劲的扩张阶段。他解释道：“尤其是当OI增量由币安引领上升时，这通常被解读为市场有新头寸进入的信号，即‘新流动性’正在通过衍生品注入。”

同期，美国现货比特币ETF大举增持约23,600枚BTC，也被视为一个看涨信号。由于ETF持仓变化是衡量机构资金动向的关键指标，市场倾向于认为近期比特币的反弹并非单纯由短期供需驱动，而可能始于“现货层面的买入压力”。塔哈补充说：“历史上，当ETF需求增加时，往往会为市场带来持续的买入压力，从而支撑上涨环境。”

市场动态与潜在风险

订单流数据也显示有大额买入迹象。分析师马顿通过社交媒体指出，Coinbase的溢价缺口已扩大至61美元。这意味着比特币在Coinbase上的交易价格高于其他交易所，通常被解读为美国地区的买入需求强劲的信号。

本轮上涨发生在地缘政治紧张局势引发暴跌之后的反弹进程中。截至发稿时，比特币交易价格约为72,500美元，24小时内上涨约6%，过去一周也录得相近涨幅。然而，尽管出现反弹，比特币价格仍比2025年10月创下的历史最高点低42%以上。有观点指出，市场要转向“再创新高趋势”，需要现货需求的持续性得到进一步确认。

从技术角度看，71,700美元区间也被视为关键基准线。马顿表示：“市场已重新回到该区间上方，若能维持在此价位之上，当前的上涨结构或可延续。”另一方面，衍生品市场杠杆率快速累积也构成风险因素。据马顿称，比特币衍生品市场新增了约35.5亿美元的杠杆头寸，增幅达18%；以太坊也新增了约18亿美元的杠杆。他警告称：“新增头寸要稳定维持，需要有现货买盘支撑。如果买盘支撑减弱，过高的杠杆可能被迅速清算，从而导致市场波动加剧。”不过，目前市场普遍认为，以美国现货比特币ETF为代表的“机构现货需求”仍在支撑上涨。

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