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以太坊价格攀升,但Coinbase大举抛售——投资者应警惕风险信号?

2025-03-20 22:01:01
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Coinbase第四季度抛售以太坊引争议

据渣打银行分析师Geoffrey Kendrick透露,全球最大的加密货币交易所之一Coinbase在2024年第四季度出售了12,652枚以太坊(ETH),按当前价格计算价值约2,500万美元。这一抛售行为引发了市场对于Coinbase是出于战略获利目的而非长期持有的讨论。

战略抛售还是日常运营?

作为渣打银行数字资产研究主管,Kendrick对Coinbase的季度报告进行了深入分析。他发现该交易所将以太坊划分为不同的持有类别,包括投资资金和运营资金。值得注意的是,Coinbase倾向于在以太坊价格较低时买入,在价格上涨时卖出。例如,在第三季度以太坊价格约2,500美元时,Coinbase是净买家。但在第四季度以太坊攀升至4,000美元时,Coinbase则转为净卖家。

Kendrick认为这种模式表明Coinbase扮演着"风险调整型利润最大化者"的角色。与其长期持有以太坊,交易所似乎更倾向于利用价格波动来实施其财务策略。

Coinbase回应抛售质疑

针对市场质疑,Coinbase承认出售了部分以太坊,但强调这些资金主要用于运营需求。公司发言人解释称,Coinbase的以太坊二层区块链Base通过排序器费用获得ETH。虽然大部分ETH用于长期投资,但部分资金用于支付工资、收购、税费和赠款等。

Coinbase同时否认其是交易导向型实体,并指出2024年其投资类ETH持有量增长了20%。交易所强调其不会主动交易加密资产,但必要时可能会进行借贷或质押操作。

此前积累传闻

这并非Coinbase首次因其ETH持有量受到关注。就在上个月,一位Base代表就曾对ETH抛售传闻予以否认,称Coinbase已积累超过3亿美元的ETH——是其通过Base获得收益的两倍多。

以太坊价格回升,但ETF资金持续流出

以太坊价格近期出现反弹,涨幅超过7%,重新站上2,000美元关键点位。但尽管价格回升,美国以太坊现货ETF市场仍面临资金外流。根据Farside数据,昨日ETF市场出现1,170万美元巨额资金流出,延续了投资者撤资的趋势。

其中,贝莱德的ETHA领跌,录得1,290万美元的净流出。富达的FETH也未能幸免,损失200万美元,而灰度Mini ETH则有770万美元资金流出。

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