比特币（BTC）或持续低迷至2027年第一季度，CryptoQuant首席执行官预测_新闻

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比特币（BTC）或持续低迷至2027年第一季度，CryptoQuant首席执行官预测

2026-05-31 18:59:30

核心要点

区块链数据分析平台CryptoQuant的首席执行官预测，比特币当前的低迷期可能持续至2027年初。其分析基于该平台特有的PnL指数信号，该信号采用365日移动平均线方法追踪投资者盈利的周期性模式。当前的熊市阶段始于2025年10月，与2014年、2018年及2022年历史上持续约18个月的低迷期模式相似。

趋势逆转需满足两个同时发生的条件：未实现利润上升，而已实现利润下降。目前的数据尚未显现这一组合，表明卖压尚未减弱，买方主导地位也未确立。

理解PnL指数信号

PnL指数信号在2025年末达到峰值，其形态与之前几次长期熊市前的模式高度相似。历史上的这些周期在信号见顶后均经历了显著且漫长的下跌。当前周期与这些历史先例相符。

真正的市场转向需要未实现利润与已实现利润呈现反向运动。分析师指出，这标志着抛售压力减轻和买方力量增强，但目前尚未出现此迹象。

当前比特币价格与市场动态

在分析发布时，比特币交易价格徘徊在73,000美元附近，较其2025年的峰值下跌约30%。衍生品市场总未平仓合约缩减至约552.6亿美元。加密货币市场在24小时内经历了2.239亿美元的强制平仓，其中多头平仓额超过3000万美元。

比特币总市值也随之降至约1.46万亿美元。这一估值使其落后于英伟达、苹果、 Alphabet、微软和亚马逊等主要科技公司，以及其他重要资产与大宗商品。黄金仍以近31万亿美元的估值保持着全球最具价值资产的地位。

更广泛的经济因素加剧了市场压力。美国4月PCE通胀年率为3.8%，这加剧了对美联储进一步加息的猜测。此外，美国与伊朗之间的地缘政治紧张局势也扰动了全球市场，为包括加密货币在内的风险资产带来了逆风。

潜在的复苏催化剂

分析师指出了比特币价格可持续复苏所依赖的两大需求催化剂：一是资金重新流入现货比特币交易所交易基金产品；二是机构场外交易柜台交易量的提升。这两个渠道近几个月的活跃度均有所下降。

区块链数据显示资金仍在持续流入比特币网络，但价格却未相应上涨。这种资金流入与价格表现之间的脱节，被视作典型的熊市特征。

并非所有市场分析师都认同这一时间线判断。VanEck首席执行官今年早些时候曾表示，比特币可能正在构筑周期底部，理由是期权市场趋于稳定以及长期持有者的抛售速度放缓。Coinbase在2026年4月的市场分析中提出，价格支撑可能在五月至六月间形成。

根据相关数据，比特币当前面临的关键阻力位位于74,200美元和74,500美元附近，该区域存在大量卖单集中挂单。

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