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340亿美元交易突破…Rayls基于Stellar推出"汲取FTX教训"的保险库

2026-02-03 23:31:23
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机构级加密资产衍生品平台Rails推出基于Stellar区块链的智能合约金库,为市场引入新型链上基础设施。该架构以资产保护与透明度为核心,旨在让机构投资者更安心地参与永续合约交易。

Rails于周二公布了面向经纪商、金融科技公司及其他中介机构的“智能金库”,允许其通过统一后端接入加密永续合约交易。据此,Rails计划在2026年第二季度将服务拓展至期权交易。

Rails首席执行官Satraj Bambra指出,该系统的关键在于“交易匹配与资金托管分离”。客户资产将存入经审计的Stellar链上智能合约金库,而订单匹配则由独立的中枢引擎处理。所有盈亏、费用及负债数据每30秒以默克尔根形式记录于链上,机构可自行核对账目。

Bambra警示道:“从以往交易所破产案例中汲取的最重要教训,正是‘执行与托管必须分离’。若像FTX用户那样将资产存入交易所账户,最终在破产时将沦为无担保债权人。”他强调:“Rails的金库架构将客户资产与做市资金、公司运营资金彻底隔离,实现长期保护。”

关于选择Stellar的原因,他解释道:“其结算确认速度快,且过去十年已与银行、汇款机构及资产代币化平台建立合作历史。对于需将数千万美元资产托管于智能合约的机构而言,此类传统履历能提供更高可信度。”

据Rails披露,其累计交易量已突破340亿美元,目前已在开曼群岛金融管理局注册,并已启动在美国全国期货协会的注册程序。

加密衍生品市场在2025年全年交易量约85.7万亿美元,日均交易额约2645亿美元,正逐渐成为市场主流。CoinDesk引述的CoinGlass报告分析认为,这一增长得益于机构对期货、期权产品的积极运用。

但报告同时警告,复杂的产品结构与杠杆连锁效应带来的“系统风险”也在增大。特别是2025年10月发生的大规模去杠杆事件,暴露了脆弱清算体系与自动去杠杆机制的局限。

Rails提出的架构,反映了FTX崩溃后急剧提升的托管可信度要求与风险管理需求。在越来越多机构寻求规避中心化交易所风险的背景下,其成效值得关注。

理性托管与结构认知:后FTX时代的投资必修课

Rails基于Stellar的智能合约金库不仅是技术创新,其核心在于“托管与执行分离”的设计,确保即使在交易所破产时资产仍受保护。这与2022年FTX事件后投资者铭记的核心教训一脉相承。

在这个通过理解“交易结构”与“托管系统”以降低投资风险的时代,相关知识已非“可忽略的技术”。面向2026年,要成为真正理解衍生品与平台架构的投资者,实战型教育不可或缺。

专业课程涵盖永续合约与期权结构、杠杆与强平价计算、资金费率、保证金及仓位风险管理策略等内容,为经历FTX事件的投资者提供必备的生存型风险管理技能。

如今,投资者需进阶为熟知平台与金库运作机制的“真正高手”。理解底层架构而非仅仅投资策略,正是新时代投资者的起点。

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