什么是USAT？泰达公司在美国发行的受监管稳定币_新闻

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什么是USAT？泰达公司在美国发行的受监管稳定币

2026-01-28 22:01:01

USAT是Tether秉持合规先行的稳定币，专为GENIUS法案框架下的美国机构构建。USAT提供全额1:1美元支持、月度审计以及联邦监管的储备托管，以满足机构的透明度标准。通过将USDT的离岸使用与USAT的美国合规运作区分开来，Tether巩固了其在零售和机构市场的双重地位。USAT是Tether推出的受美国监管、美元支持的稳定币，专为机构设计，完全符合GENIUS法案，并得到透明储备和联邦监管的支持。

什么是USAT？

USAT是由Tether开发的受美国监管、美元支持的稳定币，专为美国企业和机构用户打造。与Tether面向全球的USDT不同，USAT从设计之初就旨在在美国联邦监管框架内运作。虽然USDT主要服务国际市场，但USAT在严格的美国联邦监管下运行，并完全符合于2025年7月签署成为法律的GENIUS法案。这一监管上的区别，使USAT成为一款合规先行的稳定币，专门针对美国金融体系的要求而定制。

每一枚USAT代币都与美元1:1挂钩，并由高流动性储备全额支持。这些储备包括美元和短期美国国库券，由Cantor Fitzgerald持有，确保了资金安全、透明度和机构级的流动性。

从发行和治理角度看，USAT通过Anchorage Digital Bank发行，这是美国第一家获得联邦特许的加密银行。作为符合GENIUS法案的发行实体，Anchorage Digital Bank提供受监管的发行、透明的治理和月度审计，增强了USAT在美国监管环境中的可信度。

在基础设施方面，USAT运行在Tether的Hadron代币化平台上，该平台旨在支持机构级运营。这使得USAT能够维持支撑USDT成为全球最大稳定币（市值超过1690亿美元）的操作稳定性和流动性管理标准。

USAT旨在解决的问题

1. 美国稳定币市场的监管不确定性

在GENIUS法案出台之前，USDT等离岸稳定币在美国处于监管灰色地带。这种不确定性使得美国银行和机构投资者尽管对数字美元兴趣日增，却对涉足稳定币犹豫不决。

许多美国实体希望接触稳定币，但缺乏符合联邦监管标准的选择。USAT通过提供Tether首款专为美国监管要求打造的稳定币来填补这一空白，为机构提供一种由透明储备支持并受联邦监管的数字美元替代方案。

2. 稳定币合规标准碎片化

在GENIUS法案之前，稳定币市场缺乏统一的联邦框架。发行方要么遵循各州不同的法规，要么完全在离岸运作，造成了碎片化的合规格局。

这种缺乏一致性的情况，为那些试图将稳定币整合到支付系统或金融基础设施的公司带来了复杂性和监管风险。USAT通过遵守GENIUS法案全面的联邦框架来解决这个问题，该框架确立了明确的储备要求、强制月度审计并执行反洗钱和了解你的客户协议，设定了全国性的合规基准。

3. 机构对储备透明度的信任有限

历史上，Tether曾因其USDT储备构成和审计做法受到审查。虽然USDT取得了市场主导地位，但这些担忧限制了在那些对透明度和治理有更高期望的美国机构中的采用。

美国机构参与者通常要求比离岸稳定币传统上所提供的更高的储备披露标准。USAT旨在通过由Cantor Fitzgerald进行联邦监管的储备托管、由注册公共会计师事务所进行的月度认证，以及在Anchorage Digital Bank的国家信托银行章程下的监督来满足这些期望。

USAT主要特点

✅ 符合GENIUS法案的监管框架

USAT在具有里程碑意义的GENIUS法案下运行，该法案为美国的稳定币建立了联邦合规框架。该法律要求稳定币必须由流动资产提供全额1:1支持，对所有用户和机构强制执行反洗钱和了解你的客户合规，以及进行月度审计和公开披露。

在此框架下，市值超过100亿美元的稳定币须接受直接的联邦监管，而较小的发行方可以选择接受州级监管。这种结构使USAT成为美国机构可获得的透明度最高、监管最严格的稳定币之一。

✅ Hadron代币化平台技术

USAT建立在Tether专有的Hadron代币化平台上，能够在不同区块链网络上进行多链部署，同时保持监管合规。

Hadron平台通过智能合约集成、自动化合规检查以及现实世界资产代币化能力，支持可编程货币功能。此基础设施确保USAT能够支持机构规模的运营，同时保持现代数字金融应用所需的灵活性。

✅ 机构基础设施合作伙伴关系

Anchorage Digital Bank作为USAT的联邦特许发行机构，带来了通过多年与美国货币监理署合作而积累的监管专业知识。

Cantor Fitzgerald担任指定的储备托管人和首选一级交易商，管理支持USAT的美国国债持仓。这种合作结构确保了储备不会被再抵押或杠杆化，并由独立审计核实月度储备报告的准确性。

✅ 跨境支付效率

USAT支持近乎即时的跨境结算，显著减少了与SWIFT和代理银行系统相关的通常3-5天的延迟。

交易在几秒内而非数天内完成结算，费用远低于传统的国际电汇。内置的反洗钱和了解你的客户合规确保交易符合金融机构要求的标准，使USAT适用于汇款、全球薪资发放和B2B贸易支付。

USAT代币经济学与储备结构

📌 储备构成

USAT由100%的流动性储备支持，并保持与美元的严格1:1挂钩。所有已发行的USAT代币均由高质量的流动资产全额支持，包括美元现金和短期美国国库券。

储备框架明确禁止任何形式的再抵押或杠杆操作。所有支持USAT的储备均由Cantor Fitzgerald托管，确保资本的完整性、流动性和机构级的资产保护。

📌 发行结构

USAT由Anchorage Digital Bank发行，其作为受美国联邦监管的发行机构。仅当存入等额储备时才会创建代币，确保始终全额抵押。

当储备被提取时，相应数量的USAT将被赎回并永久销毁。USAT没有固定的最大供应量；相反，供应量根据需求和储备的流入或流出动态扩张或收缩。

📌 透明度与合规要求

USAT须遵守严格的透明度和报告标准。这包括由注册公共会计师事务所进行的月度认证以及储备构成的公开披露。

此外，USAT在银行监管机构的持续联邦监督下运作，并完全遵守GENIUS法案授权的报告和披露要求。该框架旨在满足受监管金融机构的透明度和治理期望。

USAT未来展望

受监管的稳定币市场估值约为2880亿美元，并且持续快速增长。美国财政部长Scott Bessent曾表示，该市场在未来几年可能扩大到2万亿美元，突显出机构对合规数字美元日益增长的需求。

随着企业和金融机构为资金管理和支付运营寻找符合GENIUS法案的稳定币，USAT定位于抓住这一需求。监管的明确性和联邦监督正日益成为基本要求。

Tether覆盖超过5亿用户的全球分销网络，为USAT提供了强大的首发优势，而与Anchorage Digital Bank和Cantor Fitzgerald的合作关系有助于在传统金融领域内建立信任。

通过维持USDT在离岸市场的领导地位，同时专注于美国受监管市场的USAT，Tether的双代币策略可能会加强其在零售和机构领域的地位。

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