特朗普需印钞保油价，方能提振比特币：Arthur Hayes解析_新闻

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特朗普需印钞保油价，方能提振比特币：Arthur Hayes解析

2026-01-07 07:50:43

BitMEX联合创始人亚瑟·海斯：美国政治而非加密基本面将推动比特币下一轮大涨

BitMEX联合创始人亚瑟·海斯预测，美国政治局势而非加密货币基本面将成为比特币下一轮主要上涨动力。他认为，只要汽油价格保持稳定，2028年共和党（他称之为“红队”）的胜选几乎必然导致激进的货币宽松政策。

“10%法则”与政治逻辑

海斯提出所谓“10%法则”：若大选前三个月全国平均汽油价格较当年1月水平上涨超10%，政府一个或多个分支的控制权通常会发生更迭。为避免2028年出现这一局面，他认为必须“让经济高速运转”的同时抑制燃料价格飙升。

尽管2026年无需参与连任竞选、2028年亦无法再度角逐总统之位，但政治支持团队的忠诚度取决于其连任前景。若持续顺应政策要求可能导致未来选情恶化，部分支持力量或将流失。如何争取尚未决定政治立场的中间选民，成为关键课题。

政策制定者的狭窄路径

海斯指出，立法者需在压低油价的同时扩大信贷与名义GDP增速。若油价过快上涨，可能推高国债收益率、加剧债券市场波动，迫使政策制定者收缩刺激措施——而这正是其认为不愿采取的行动。

“基准情景是油价保持低迷甚至下跌，决策层将重启2020年式的货币投放。因为市场初期会相信对委内瑞拉石油的控制将大幅提升原油日产量，”海斯写道。他补充说，供应是否真正实现是次要问题，首要政治任务是安抚对通胀敏感的选民群体。

国债市场的预警信号

海斯将10年期国债收益率与衡量债市波动的MOVE指数视为关键信号。当收益率逼近5%且波动率飙升时，杠杆化金融市场往往出现瓦解，迫使政策制定者转向。他以去年债市波动激增引发的市场抛售为例，说明政治压力如何迅速扭转政策方向。

比特币的独立性

在此背景下，海斯强调比特币与传统资产的区别。由于所有比特币矿工同步面对能源价格变动，油价对比特币的直接影响远小于法币市场。比特币价格主要响应流动性扩张与货币贬值进程。

“这列火车无人能阻，”海斯引用分析师林恩·奥尔登的观点，描述赤字支出、国债发行与央行购债相互强化的循环机制。随着美元供应增长，他预期比特币及精选加密货币将迎来剧烈上涨。

2026年交易策略展望

海斯同时勾勒2026年交易策略，透露其机构正以近乎满仓的风险敞口配合最低限度的稳定币持仓运作。在持续积累比特币的同时，他计划将资金轮动至隐私币与去中心化金融板块，认为若信贷扩张持续，这些领域将表现出超额收益。

海斯总结认为，政治激励始终倾向于刺激而非紧缩，在大选周期中尤为如此。对投资者而言，宏观逻辑因此变得清晰：保持对风险资产的乐观立场，并持续做多比特币。

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