DTCC数字资产主管称：为资产代币化“不设围墙花园”_新闻

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DTCC数字资产主管称：为资产代币化“不设围墙花园”

2026-01-17 05:44:32

美国证券存托与清算公司对证券代币化的愿景并不局限于单一网络，即便其理念确实根植于过往经验。该公司每日处理约十万亿美元证券交易，其数字资产全球负责人纳丁·查卡尔表示，在完善证券代币化服务的过程中持开放态度，但风险管理与数据标准仍是首要考量。

构建开放生态的重要性

在周四的线上论坛中，这位华尔街资深从业者指出，存托与清算公司珍视互操作性理念，不会打造因技术限制导致数字资产无法跨链流通的封闭环境。“我们并非建造围墙花园，”查卡尔强调，“互操作性意味着资产能在不同链间无缝转移，无需承担额外风险或成本。”

她补充道，传统金融体系中的通信标准或许终将成为历史遗存，但在当今每日都有新一层级区块链问世的世界里，这些标准仍将发挥重要作用。查卡尔明确表示，公司致力于与行业共同推进互操作性建设，但其言论也折射出这家老牌机构步入新领域时的审慎态度——须知该领域曾出现过朝鲜通过尖端网络攻击窃取数十亿美元的案例。

网络选择与发展路径

上月，存托与清算公司透露将首选坎顿网络发行代币化证券。该专为金融机构设计的许可型区块链与完全透明网络不同，可实现对单个应用的用户访问控制。此外，当前该网络的交易验证权限仅限受邀参与者。

存托与清算公司的代币化愿景在某些领域引发争议，因其计划发行的数字资产并非“原生代币”。尽管部分行业参与者认为证券应直接发行于区块链以提升效率，该公司仍计划创建与其现有托管证券挂钩的代币化产品。

业界观点与行业特性

除坎顿网络外，该公司还计划在基于开源技术构建的以太坊兼容许可网络“应用链”上提供代币化证券。加密律师兼元法典创始人加布·夏皮罗对此评论道：“存托与清算公司构建的代币化证券本质上是封闭体系，因为所有代币化证券实质都是对其底层证券的二次确权。”

考虑到其关联公司持有美国公开交易股票83%的法定所有权，夏皮罗进一步指出：“投资者并不真正拥有被代币化的股票——所有权仍属于存托与清算公司体系。”这种观点可能在加密原生群体中引发争议，但富兰克林邓普顿数字资产负责人罗杰·贝斯顿指出：“证券行业本质上就是许可制业务。”该公司此前开创了代币化货币市场基金先河。

战略考量与客户需求

存托与清算公司清算与证券服务董事总经理布莱恩·斯蒂尔在论坛上解释了首选坎顿网络的原因：客户存在盘后融资需求以支持做市商流动性和交易活动。他表示各区块链或将发展出满足特定需求的独特生态，未来扩展时将评估网络韧性及安全性等标准，同时兼顾客户需求。

“我们希望为客户提供选择空间，”斯蒂尔总结道，“只要符合业务合作标准，我们承诺将接入多类区块链网络。”该公司对代币化证券的探索既体现了对传统金融架构的延续，也展现出适应分布式账本技术的转型姿态，在创新实践与风险管控间寻求动态平衡。

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