生息稳定币在华盛顿利率争议中激增_新闻

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生息稳定币在华盛顿利率争议中激增

2026-03-13 22:48:55

生息稳定币增速超越稳定币市场整体水平

根据Messari报告，随着美国政界对加密货币收益在法律层面应如何处置仍存分歧，生息稳定币的增长速度已超过稳定币整体市场。

Messari周四发布的研究报告显示，过去六个月生息稳定币的增长率是整体稳定币市场的15倍。其中Circle的USYC市值增长198%，Paxos的Global Dollar增长169%，与波场DAO关联的Decentralized USD增长114%，Ondo Finance的Ondo US Dollar Yield增长91%，而整体稳定币市值仅上升9%。

Messari指出，头部生息稳定币正逐渐发挥类似货币市场基金或银行存款的功能。“赢家并不聚焦支付业务”，报告补充称大型发行方更专注于单一资产产品，而非支付相关用例。自2025年10月中旬起，生息稳定币增速开始超越稳定币供应总量增长，这反映出市场对能提供收益且不直接受加密市场波动影响的链上美元产品需求正持续上升。

根据Stablewatch数据，生息稳定币市值在过去30天内上涨11%，当前总估值达227亿美元。

虽然较2025年5月的110亿美元市值实现翻倍增长，但227亿美元的生息稳定币规模仅占整体3.03万亿美元稳定币市场的7.4%，该比例仍高于去年5月的4.5%。

DeFiLlama数据显示，按市值计最大的生息稳定币包括Sky的sUSDS、Ethena的sUSDe以及Maple的Syrup USDC。

收益表现对比

在收益率方面，本周Maple的Syrup USDC以4.54%年化收益率领先，Maple USDT以4.17%紧随其后，Sky Lending的SUSDS（3.75%）与Ethena的USDe（3.49%）分列三四位。

监管僵局持续

尽管需求增长，美国立法者对市场结构法案中涉及生息稳定币的条款仍存分歧。参议院多数党领袖约翰·图恩周四表示，预计在4月前不会推进加密市场结构法案的立法进程。

生息稳定币已成为辩论的关键争议点，银行业团体警告其可能形成监管漏洞，导致存款从传统银行体系流失。由于两党谈判持续，参议院银行委员会于1月中旬推迟了法案审议程序，此举曾遭到美国总统特朗普对立法延迟的批评。

旨在为数字资产提供清晰监管框架的《数字资产市场结构明确法案》（CLARITY法案）于2025年7月17日获众议院通过，目前仍在参议院审议中。而美国联邦稳定币框架《GENIUS法案》虽禁止发行方对支付型稳定币持有者支付利息或收益，但仍允许第三方平台提供与稳定币持有挂钩的奖励计划，该法案已于2025年7月18日正式生效。

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