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迷因币季节真的回来了吗？
四天前，一位加密货币投资者用价值250美元的0.125个以太坊（ETH）兑换了5.9万亿个PEPE代币。如今，这些代币的价值已经飙升至102万美元。然而，由于PEPE代币的流动性问题，这位持有者可能难以将这笔利润变现。尽管这位迷因币投资者目前持有价值102万美元的PEPE代币，但仔细分析后可以发现，“账面”资产估值与实际持有的现金之间存在显著差异。
流动性困境：账面财富难以变现
Conotoxia Ltd.市场分析师Grzegorz Drozdz通过电子邮件向Decrypt表示：“假设需求不下降，持有5.9万亿个PEPE代币的投资者需要46,200年才能完全清仓这些资产。任何试图更快退出头寸的举动都可能导致价格跌破购买水平。”Drozdz将这一问题比作“亿万富翁试图将其财富变现”，并补充道：“试图出售财富可能导致其股价暴跌。”
这一情况与之前的案例类似，Gurgavin Chandhoke曾创建了一种名为Pump Coin的迷因币，其市值一度飙升至48亿美元，而他本人拥有“99%”的代币。然而，由于市场需求不足，Chandhoke最终无法出售这些代币。
低流动性代币的双重挑战
Web3漏洞赏金平台ImmuneFi的技术主管Adrian Hetman向Decrypt解释道：“低流动性代币的问题不仅在于缺乏买家，还在于流动性通常集中在自动化做市商（AMM）池中。”他指出，问题的根源在于“池中是否有足够的流动性，而非买家的数量”。对于PEPE持有者，Hetman补充道：“出售的金额占据了池子整体流动性的很大一部分，这会导致交易过程中出现显著的滑点。因此，实际利润将远低于按现货价格出售时的预期值。”
PEPE的疯狂涨势与未来挑战
以“青蛙佩佩”（Pepe the Frog）为主题的迷因币PEPE在过去四天内大幅上涨，其团队自称其为“现存最具迷因性的迷因币”。其创作者们不仅提到了加密货币熊市，还提到了以狗为主题的竞争币——狗狗币（Dogecoin）和柴犬币（Shiba Inu），并宣称“狗币时代已经结束”。根据CoinGecko的数据，PEPE在过去24小时内涨幅超过240%，最高达到0.000000342851美元。
尽管PEPE的暴涨让一些早期买家成为了百万富翁——至少在账面上是如此——但这位幸运的投资者尚未出售其代币，也未回复Decrypt的置评请求。
