纳斯达克100指数相关度达+0.8…比特币ETF上市仍难摆脱“风险资产”标签_新闻

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纳斯达克100指数相关度达+0.8…比特币ETF上市仍难摆脱“风险资产”标签

2026-02-04 13:06:39

比特币与传统金融市场的融合渐深，但其高波动性仍限制了其作为“避险资产”的认知

尽管比特币与传统金融市场的联系日益紧密，但其较高的波动性使得市场对其“避险资产”属性的认可仍有局限。相比之下，黄金在市场不确定性加剧时往往表现更优，两者间的特性差异正愈发明显。

盈透证券首席策略师史蒂夫·索斯尼克近期指出：“比特币目前呈现出典型风险资产的特征，其在货币宽松周期中表现尤为突出。但要获得更广泛的市场接纳，其波动性需降低至接近传统货币的水平。”他认为，比特币的高波动性限制了投资者的信任度，并强调“比特币不产生利息或收益，这与股票等生产性资产存在根本差异。”事实上，近年来比特币价格与纳斯达克100指数呈现高度相关性，走势与科技股趋同。

索斯尼克分析称，尽管比特币现货ETF的推出为数字资产市场引入了新资金，但同时也强化了其“风险资产”的形象。他表示：“ETF推出提供了新的投资入口，但这并不等同于安全性。”这一评论揭示了市场的双重评估标准。

黄金作为传统避险资产重获关注

在市场不确定性上升的背景下，传统的避险资产黄金再度受到关注。索斯尼克指出：“投资组合的重新配置，基于黄金的表现，促使部分资金从比特币转向黄金。黄金在危机时期历来发挥着更受信赖的避险作用。”他进一步解释：“尽管过去两年比特币与黄金的表现看似相近，但在短期急剧下跌时期，黄金显得稳定得多。”黄金的历史角色及其实物资产的属性，稳固了其作为避险资产的定位。

索斯尼克将近期加密货币市场反弹的部分原因，归咎于“数字资产财务公司”的大规模买入行为。他认为，这些机构动用企业资金购买比特币从而推高市价，但其本身并非可持续的投资策略。他警告称：“这些公司很可能被高估，且风险较大。”在他看来，此类投资可能演变为基于短期热情的“动量交易”，而非增强市场对比特币的长期信任。

新型替代资产的兴起

随着比特币避险属性的弱化，波动性较低的稳定币或代币化黄金等新型替代资产正受到关注。索斯尼克分析道：“稳定币近期虽失去部分吸引力，但其一定的价值稳定性仍吸收了部分避险需求。”尤其是代币化黄金，它结合了区块链技术的透明度与信息可及性，同时具备黄金的物理稳定性和数字灵活性，被视为一个有潜力的模型，未来可能吸引从比特币流出的资金。

市场内外普遍指出，比特币若要被完全认可为避险资产，必须从根本上降低波动性或建立与实体经济的更强连接。而黄金则持续保有其在危机时期保护资金的资产地位。史蒂夫·索斯尼克的分析，同时揭示了数字资产市场的内在不稳定性以及传统资产的回归趋势。

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