维塔利克·布特林警示：预测市场恐陷入“企业泡沫”危机_新闻

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维塔利克·布特林警示：预测市场恐陷入“企业泡沫”危机

2026-02-15 08:30:00

维塔利克·布特林警示预测市场现状

以太坊联合创始人维塔利克·布特林对当前预测市场的状况发出了严肃警告。他指出这些市场因过度聚焦加密货币价格、体育赛事等短期投注而面临丧失实际价值的风险。布特林认为这种趋势削弱了长期社会价值，并将行业推向他称之为“商业废料”的歧途。他提出预测市场应在金融领域扮演新角色，通过个性化的未来支出市场替代传统的货币对冲工具。

预测市场的现存问题

布特林指出预测市场存在两种基本角色：信息敏锐的交易者与承担亏损的交易方。前者为市场注入有效信息，但必须存在亏损方才能维持市场运作。当前市场依赖于缺乏信息判断的盲目投注者，这种结构促使平台主动吸引经验不足的交易者。

他表示，依赖非理性参与者会推动品牌和社群培养脱离实际的极端观点以刺激参与度。这形成了平台重视用户粘性而忽视真实预测价值的恶性循环，最终导致信息质量与社会效益停滞不前。

对冲功能的新应用场景

布特林建议将市场重心转向广义对冲场景。他设想参与者进入市场并非为了投机，而是为了降低风险。例如持有生物科技公司股份的投资者可能面临政策变动带来的金融风险，通过对冲操作可以平抑波动、稳定收益。这种框架使市场成为风险管理工具而非纯粹的投机场所。

他通过数学模型说明：“假设你持有生物科技公司股份，采用对数效用模型计算，这种风险规避价值相当于0.58美元。”

从稳定币到支出指数市场

布特林进一步将预测市场与货币未来形态相联系。稳定币虽追求价格稳定，但仍依赖传统法币体系。他提出应建立基于主要商品与服务价格指数的预测市场，使每个用户能持有符合未来预期支出的定制化资产组合。

这一构想将完全摆脱传统货币体系。人们既可持有增值资产，也能通过市场份额维持稳定。“我们根本不需要法币！”他强调道。

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