尽管价格下跌，Bitwise坚称加密熊市已于2025年第四季度触底_新闻

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尽管价格下跌，Bitwise坚称加密熊市已于2025年第四季度触底

2026-01-23 00:03:23

2025年末季或成加密市场转折点

尽管价格走势尚未显现，但2025年最后三个月可能已成为加密货币领域的转折点。某数字资产公司在周三的报告中指出，其投资主管向客户透露，去年第四季度呈现矛盾态势：尽管期间多数时间加密货币市值下跌，多项指标却显示行业正持续走强——用户活跃度、链上数据记录及相关企业收入均实现增长。

与FTX崩盘后的相似轨迹

该主管将当前形势与2023年初FTX交易所破产后的阶段类比。当时加密货币看似陷入停滞，实则底层生态正在修复，比特币价格随后从约1.6万美元攀升至2025年初的9.8万美元左右。“当时我们正处于FTX事件后的复苏初期，数据表现错综复杂：部分指标上升、部分下降、部分横盘，”他回忆道，“而随后两年，加密资产价格迎来了大幅上涨。”

据其分析，2025年末再次出现了市场情绪与基础数据背离的现象。虽然价格下行，但加密生态关键健康指标显著跃升。

专家对后市预判存分歧

市场分析机构对后续走势看法不一。有专家认为，贸易关税等经济问题及政治不确定性可能在2026年大部分时间内压制市场，直到年末才有望复苏。另有机构持不同观点，预计2026年首季度因政府支出计划明晰及美国经济趋稳，加密货币等高风险资产将迎来利好。

四大迹象预示市场复苏

该投资主管列举了支撑市场触底观点的第四季度四大进展：以太坊及相关网络交易处理量创历史新高，表明实际使用需求增长；加密行业企业盈利能力超越多个传统股市板块；与美元挂钩的稳定币总价值在第四季度突破3000亿美元关口，全年资金流动规模持续扩大；去中心化金融的蓬勃发展构成完整图景——某去中心化交易平台日常交易量已持续超越主流中心化交易所。

“这正是熊市底部的典型特征：市场情绪低迷而基本面走强，”他强调道。

报告同时指出，2026年可能推动加密价格上涨的潜在因素包括：监管法案的推进、稳定币规模持续扩张、美联储领导层变动以及大型投资机构向客户开放加密基金渠道。

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