市值低于5000万美元的项目
进行代币回购的小型项目包括Silo Finance(SILO)、Gearbox(GEAR)和Natix Network(NATIX)。这些代币在市场的细分领域运作,流动性相对较低,回购行为可能对价格走势产生更显著的影响。
5000万至5亿美元的中型项目
处于这一区间的中型项目包括Kaito(KAITO)、DeFi App(HOME)、DeBridge(DBR)和Aevo(AEVO)。对这类项目而言,回购既可作为市场信号,也能缓解其代币经济中的通胀压力。
5亿至10亿美元的中大型项目
EtherFi(ETHFI)、Maple Finance(SYRUP)、Raydium(RAY)和dYdX(DYDX)属于这一市场层级。这些项目通常具备更深的流动性池,使得回购的即时效果相对有限,但对长期持有者仍具意义。
市值超10亿美元的头部项目
实施回购的大型项目包括Hyperliquid(HYPE)、AAVE(AAVE)、Chainlink(LINK)、Pump Fun(PUMP)、Jupiter(JUP)和Sky(SKY)。对这些成熟项目而言,回购更多是资金管理和生态激励的组成部分,而非紧急价格稳定措施。
分析师提示关键风险
虽然回购行为能传递团队信心并吸引投资者关注,但分析师指出一个重要限制:许多专注DeFi的项目存在无限代币供应机制,依赖高通胀率维持奖励发放。若代币增发速度超过回购力度,长期来看将稀释回购效果。
随着代币经济学在估值中扮演愈发重要的角色,交易者正密切关注持续回购(尤其是大市值项目)如何影响下一轮市场周期的投资情绪。