Aave推进ETF计划，灰度递交SEC S-1备案_新闻

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Aave推进ETF计划，灰度递交SEC S-1备案

2026-02-15 08:48:02

灰度申请将AAVE信托转换为现货ETF

据报道，灰度已向美国证券交易委员会提交申请，计划将其封闭式AAVE信托转换为在NYSE Arca上市的现货交易所交易基金。这项拟议的转换将使投资者的投资形式从信托架构转向ETF架构，后者旨在更紧密地追踪底层AAVE代币的价值；在信托架构下，份额交易可能出现溢价或折价。

从实际角度来看，ETF框架能够支持一级市场的创设与赎回活动，从而促进市场价格与资产净值更紧密地保持一致。对于从现有信托转移而来的持有者而言，关键差异在于可能减少长期以来影响封闭式产品的持续折价或溢价现象。

AAVE ETF对投资者及DeFi市场的重要性

AAVE现货ETF可通过传统经纪账户和退休账户拓宽投资者接触AAVE的渠道，同时将关键运营任务、估值、托管及交易集中于受监管的基金结构内。对于投资者与合规团队而言，美国证券交易委员会S-1表格的进展是衡量披露标准、风险因素以及一级市场活动机制的重要参考。

对DeFi市场而言，将AAVE纳入ETF框架将通过受监管的交易所引导需求，而非完全依赖链上渠道，这可能影响流动性分布和价格发现过程。由于AAVE是Aave协议的治理及功能型代币，其市场价值也可能对协议升级、智能合约风险及治理结果较为敏感，这些考量因素与价值存储类资产存在明显区别。

在最初的AAVE信托推出时，该公司将该资产定位为对新兴金融原语的接触途径。灰度投资的产品与研究负责人曾表示：“它为投资者提供了一个可能彻底改变传统金融的协议敞口。”

即时影响、监管审查步骤与上市里程碑关注点

此次申请标志着正式监管审查程序的开始，并为交易所上市提供了潜在路径。短期影响可能集中在投资者关注度、与以往加密资产ETF转换案例的比较，以及上市场所准备情况与做市商及授权参与者接入进程的互动关系上。

在此类过程中通常关注的关键里程碑包括监管机构的初步反馈、任何修订后的注册材料、交易所层面的上市批准，以及创设与赎回操作的准备就绪状态。具体时间表与结果仍不确定，将取决于监管审查的实质内容以及基金满足市场结构与披露要求的能力。

截至目前，AAVE交易价格约为128.65美元，市场情绪偏空，14日相对强弱指数接近41.65，同时测量波动率处于极高水平。这些数据提供背景参考而非方向判断，可能随流动性与信息变化而调整。

AAVE现货ETF的运作机制：持仓、费用与托管

根据相关报道，灰度的计划设想的现货ETF将直接持有AAVE代币，通过S-1表格进行披露，管理费率为2.5%并以AAVE支付，并指定了托管与主经纪商服务方。同一报道指出，该产品计划在NYSE Arca上市，使其置于熟悉的美国交易所框架内，享有类股票交易时间与结算机制。

在ETF模式下，授权参与者可以在二级市场创设和赎回基金份额，这支持套利活动，有助于ETF的市场价格追踪其AAVE持仓的价值。二级市场投资者则在交易所买卖份额，ETF管理人将按照注册文件规定公布持仓及估值方法。

AAVE现货ETF将提供代币的价格敞口；它并不涉及将基金资产存入Aave协议以获取收益，因此应被视为代币的封装工具，而非链上参与。任何治理或协议互动政策将在基金披露文件中明确界定，并与交易所交易份额的所有权分离。

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