区块链专业研报_虚拟货币专业研究报告

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香港拟开放加密货币永续交易

香港将在严格的风险控制下允许持牌平台向专业投资者提供加密货币永续合约交易。监管框架重点证监会将仅限机构参与，并要求平台建立完善的系统以管理杠杆波动与强平机制。监管机构计划以比特币和以太币作为主要加密货币抵押品，旨在将杠杆交易引导回境内受监管环境。政策背景与进展监管机构宣布允许加密货币永续合约交易的计划，这标志着香港数字资产规则的重要转变。相关动态在近期举行的行业会议中被披露。证监会行政总裁梁凤仪概述了在严格监管下，持牌平台可能很快获准提供杠杆式加密货币衍生产品。梁凤仪表示，证监会将发布永续合约的高层次监管框架。根据该框架，持牌交易平台可在符合特定风险控制要求下获得产品批准。值得注

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K33报告：比特币在6万美元附近筑底，预计短期将在6万至7.5万美元区间震荡

K33研究报告：比特币或已触及局部底部K33研究在最新报告中指出，比特币上周跌至六万美元附近的走势可能已形成局部底部。报告分析称，本轮下跌期间，现货、现货ETF及衍生品市场普遍出现了接近"恐慌抛售"的状况，具体表现为交易量骤增、资金费率与期权偏斜度同时达到极端水平。技术指标显示超卖信号从技术指标观察，比特币日线相对强弱指数已跌至15.9，创下2015年以来第六低位，这一水平仅次于2020年3月及2018年11月暴跌后的极端数值。与此同时，加密货币恐惧贪婪指数也降至6点，达到有记录以来第二低值。短期走势展望基于上述指标，K33预计比特币短期内大概率将在六万至七万五千美元区间维持震荡格局。在此期间

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盈透证券在Coinbase推出加密货币纳米期货

核心要点盈透证券推出微型比特币与以太坊期货合约。通过与Coinbase的合作，增强了受监管市场的产品接入。新合约旨在吸引更广泛的零售投资者参与。管理资产规模超八千亿美元的盈透证券，于2026年2月10日通过Coinbase衍生品交易所推出微型比特币与以太坊期货，并提供连续交易服务。此项举措通过更小规模的合约降低了参与门槛，使投资者能以更精细的方式进行风险管理，从而拓宽了受监管加密货币市场的准入渠道。盈透证券携手Coinbase衍生品交易所，正式推出微型比特币与以太坊期货。此举延续了其为投资者提供便捷加密货币市场接入的战略。每份微型期货合约对应0.01枚比特币或0.10枚以太坊，保证金要求

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【加密货币洞察 #11】比特币暴跌至6.7万美元，“多单挤兑”爆发…92%杠杆看涨仓位遭清算

2月11日市场观察：加密市场遭遇寒流，投资者情绪转向观望2月11日星期三，加密货币市场迎来一波剧烈下跌。比特币失守67000美元关键支撑位，以太坊也跌至2000美元下方。市场投机热情明显减退，观望情绪占据主导。恐慌性“多单清算”加剧跌势数据显示，比特币日内跌幅超3%，报66773美元；以太坊则下探至1948美元。瑞波币、Solana等主要山寨币也普遍下跌约4%。值得关注的是市场成交量急剧萎缩。总成交量停留在986亿美元水平，其中衍生品交易量骤降22%，这表明投资者正因不确定性而退场观望。本轮下跌的主要推手是大规模“多单清算”。过去24小时内，约6000万美元头寸遭强制平仓，其中高达92.4%为

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高盛减持比特币ETF 加仓以太坊与瑞波币

高盛在2025年第四季度将其比特币ETF持仓减少了39.4%，季末在多个基金中持有总计10.6亿美元。自申报日期以来，随着比特币从112,000美元跌至68,700美元，该行的比特币敞口价值已下跌45%。高盛在第四季度增持了1.522亿美元的XRP ETF和1.089亿美元的Solana ETF。该公司持有的以太坊ETF超过11亿美元，超过了其比特币配置。高盛持有6亿美元的比特币ETF看跌期权，而看涨期权为1.57亿美元，表明其采用了对冲策略。新的美国证券交易委员会文件显示，高盛在2025年第四季度削减了其现货比特币ETF持仓。截至2025年12月31日，这家华尔街银行报告的比特币ETF持仓为

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独家：Bitget董事总经理Gracy Chen断言纯加密货币交易所时代终结

专注数字资产的加密货币交易所正面临结构性瓶颈据某交易所首席执行官表示，仅着眼于加密货币业务的中心化交易所未来几年将面临挑战。她指出，平台必须拓展传统资产领域并发展合规驱动的业务模式，以保持竞争力。尽管她预计比特币价格与稳定币采用率将持续上升，但对山寨币市场持谨慎态度：“纯粹的加密原生山寨币市场增长空间可能有限。”这番言论折射出行业整体的战略转向，多家交易所正转型为“通用交易所”，将股票、现实世界资产与链上交易整合至单一平台。加密增长天花板与银行竞争加剧该高管认为加密市场“增长显著”，但提醒随着ETF及新兴平台吸收增量需求，增速可能放缓。“市场这块蛋糕一直在膨胀，但现在可能不会变得更大

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洲际交易所推出基于CoinDesk指数的七种加密货币期货

纽交所母公司洲际交易所推出多种加密货币期货洲际交易所已推出以CoinDesk指数为基础资产的七种加密货币期货产品。此次上市的产品包括ICE CoinDesk 20指数期货、ICE CoinDesk 5指数期货、ICE CoinDesk比特币期货、ICE CoinDesk以太坊期货、ICE CoinDesk Solana期货、ICE CoinDesk XRP期货及ICE CoinDesk BNB期货等。所有产品均以美元交易，并于到期时采用现金结算。新型利率期货产品筹备中同时，洲际交易所表示正在筹备一款基于CoinDesk隔夜利率的一月期CoinDesk隔夜利率USDC期货。不过，该产品仍需通过监

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卡梅期货推出卡尔达诺，ADA为何应声下跌3%？

芝加哥商品交易所推出卡尔达诺期货合约芝加哥商品交易所集团于2026年2月9日推出卡尔达诺期货合约，连同Chainlink与Stellar合约，进一步扩展其受监管的加密货币衍生品产品线。新合约旨在促进机构交易，并为ADA交易者提供受监管的对冲工具，类似既有的比特币与以太坊期货。然而，卡尔达诺CME期货上线并未推动ADA价格上涨，反而伴随近3%的跌幅，令投资者与分析人士感到困惑。CME加密货币产品阵容扩展CME集团推出ADA期货被视为机构监管加密领域的一项积极进展。这些期货合约提供标准与微型两种规格：标准合约为10万ADA，微型合约为1万ADA，为大型机构与中小规模交易者均提供了受监管的风险敞口管

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自反性研究：2026年1月回顾

执行摘要2026年1月，机构与监管势头同钱包、去中心化金融（DeFi）以及稳定币通道领域持续不断的产品迭代相结合。在市场结构方面，交易所交易基金（ETF）的申请活动保持活跃，纽约证券交易所推进了与美股7x24小时交易及代币化证券平台相关的计划，强化了市场全天候运行和代币化准入的趋势。稳定币作为连接纽带持续扩大其应用范围，涵盖了国家支持的发行、通过主要支付合作伙伴进行的稳定币支付、经纪业务资金通道以及新型链上“现金”基础设施。与此同时，事件频发与应对措施使安全与运营韧性成为焦点。本月发生了多起引人注目的漏洞利用事件，包括一起700万美元漏洞利用后以太坊虚拟机（EVM）链的暂停事件，以及后续披露的

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WOO

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比特矿业董事长汤姆·李揭露以太坊完美底部！详情全在这里

BitMine首席执行官预测以太坊或于1890美元形成完美底部BitMine首席执行官汤姆·李近日指出，若以太坊回落至1890美元水平，可能构筑“完美底部”。该判断基于其对比特币与黄金联动性的观察，他认为加密货币市场的持续复苏首先需要比特币趋势逆转，而比特币反转的必要条件在于黄金走势趋弱。李预计这一转变将在2026年内发生。历史数据显示V型反转规律针对以太坊的具体分析中，李强调自2018年以来，ETH曾八次出现超过52%的跌幅，且每次均呈现V型底部反转态势。他特别以去年一月至三月的数据为例，指出以太坊虽在此期间损失64%的价值，但随后几乎以同等速度完成反弹并弥补亏损。长期增长动力依然稳固李表示

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标准普尔首次评估比特币抵押贷款证券化项目

比特币抵押贷款首获评级进入结构化信用市场标普全球评级为Ledn Issuer Trust 2026-1授予了初步信用评级，这标志着首笔由比特币抵押贷款组合支持的证券化产品获得了评级。这笔价值2亿美元的交易打包了5,441笔短期固定利率贷款，涉及2,914名美国零售借款人，所有贷款均由受美国监管机构托管持有的比特币提供抵押。截至2025年12月31日，这些贷款由4,078.87枚比特币担保，价值约3.569亿美元。该交易结构包含超额抵押、清算触发机制及流动性储备，以缓解市场波动和还款风险。关键要点标普对1.6亿美元的A类票据给予BBB-（sf）的初步评级，对2800万美元的B类票据给予B-（s

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2026-2030年Qtum价格预测：探究其实现惊天逆转的真实潜力

Qtum价格预测2026-2030：分析巨大复苏潜力的现实可能性随着区块链技术在2025年的持续演进，全球投资者和分析师都在审视Qtum直至2030年的潜在发展轨迹。Qtum区块链独特地融合了比特币的安全模型与以太坊的智能合约功能，这为加密货币价格分析提供了一个引人入胜的案例。本文通过全面审视技术基础、市场动态以及可能影响未来数年QTUM价格走势的采用指标，展开深入探讨。理解Qtum的技术基础Qtum代表了一种融合了成熟技术的独特混合区块链架构。该平台在利用比特币的未花费交易输出模型的同时，兼容以太坊虚拟机。这种技术组合通过比特币历经考验的共识机制提供了增强的安全性，并兼容以太坊庞大的智能合约

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QTUM

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灰度：比特币今日波动似成长股，明日或比肩黄金

比特币价格行为出现显著转变最新市场研究指出，比特币的价格行为正在发生深刻变化。近期的交易模式显示，比特币与黄金等传统避险商品的关联性减弱，反而更趋近于成长型资产的表现，这对其长久以来“数字黄金”的叙事构成了挑战。核心观察分析认为，比特币的交易属性正变得与黄金相异，其近期价格走势与高增长的软件类股票及更广泛的风险资产高度同步。短期内，比特币的价格波动主要由市场风险情绪驱动，而非避险需求，这削弱了其在股市下跌期间作为对冲工具的有效性。尽管如此，长期看涨观点依然存在。分析主张，如果比特币的采用率持续增长，它最终可能演变为一种类似黄金的货币资产，其特征将是波动性降低、与股市的关联性减弱。报告的关键结论

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Gate, 1月私募资产管理报告公开…BTC·ETH调整中USDT量化策略收益防御

Gate发布2026年1月私募资管月度报告报告显示，1月加密货币市场出现明显抛售态势，比特币下跌10%，以太坊下跌18%。在此调整行情中，Gate私募量化策略产品展现了相对稳健的表现。其中，以USDT为基准的策略在过去一年实现了6.7%的收益率，星际对冲（USDT）策略以年化5.0%的业绩成为1月表现最佳的月度策略。据悉，量子跃迁（USDT）与星际对冲（USDT）策略自设立以来每月均实现正收益，月度胜率达100%。市场表现与策略评估报告还指出，截至1月，排名前30%的策略组合年化收益率达4.5%，相较于同期比特币及美债利率表现更为优异。宏观环境展望就宏观环境而言，报告认为目前尚难以因

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灰度公司称比特币走势更似科技股而非黄金

灰度报告揭示比特币走势新特征最新研究报告显示，比特币当前价格走势与高增长科技股高度同步，而非扮演避险资产角色。这一发现对长期围绕加密货币的"数字黄金"叙事提出了挑战。与传统避险资产脱钩研究负责人指出，比特币短期价格波动与黄金等贵金属未呈现相关性。数据分析表明，自2024年初以来，比特币与软件类股票形成紧密联动，两类资产在人工智能领域担忧情绪冲击科技板块时同步下跌。报告认为，虽然比特币因总量固定和脱离央行体系而具备长期储值特性，但当前市场表现却呈现不同景象。与黄金数千年的货币历史相比，比特币十七年的发展历程仍显短暂。市场表现与资金流向比特币价格自去年十月高点累计下跌约50%，期

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日涨幅领先股——市场盘整之际，皮平币、LayerZero及River币价格飙升

比特币的上涨行情在关键位置陷入停滞，价格波动收窄至狭窄区间，动量指标初显犹豫迹象。当头部加密货币难以延续上行态势时，交易者正开始将资金轮动至部分精选山寨币中，以寻求更高的短期回报。市场轮动初现端倪这一转变已在市场中清晰显现。Pippin、LayerZero和River等代币单日涨幅均超20%，显示出比特币之外的风险偏好再度升温。这一动向表明，在比特币横盘整理之际，更广泛的山寨币领域可能正悄然积聚投机情绪。 PIPPIN：云图指标显露看涨信号 PIPPIN价格自0.15美元低点反弹后走出凌厉的V型复苏，显示出强烈的逢低买入意愿。近期上涨动能逐步增强，买压持续累积。尽管成交量仍接近平均水平

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加密货币“投机时代”或将终结：Galaxy创始人诺沃格拉茨

加密货币超额回报时代或告终结随着更多风险厌恶型机构投资者进入加密货币领域，追逐快速获利的散户正逐步被取代，银河数字首席执行官迈克·诺沃格拉茨指出，这反映出该行业正走向成熟。诺沃格拉茨在纽约举行的数字金融论坛上表示，如今散户进入加密市场并非追求年均11%的收益，而是渴望获得三十倍、八倍乃至十倍的超额回报。信任危机与市场冲击诺沃格拉茨提及2022年交易所崩盘事件，该事件引发比特币价格从六万九千美元暴跌至一万五千七百美元，跌幅达78%，市场随之陷入信任危机。他特别指出今年十月十日的杠杆清算事件虽无明显诱因，却显著加剧了抛售压力，导致大量散户与做市商离场。“这次并无明确导火索，”他解释道，“加密货币市

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代币化大宗商品市场突破60亿美元，黄金创历史性涨幅

代币化商品市场强势复苏代币化商品市场呈现显著反弹，在不到六周时间内增长53%，总价值突破61亿美元。这一飙升使其成为现实世界资产代币化领域增长最快的部分，主要驱动力来自于黄金及其他实物资产链上可获得性的扩大。投资者日益寻求受监管、基于区块链技术的实物资产敞口，数据显示市场需求正实质性地转向代币化商品，将其视为多元化的主流途径。核心观察代币化商品市场在不足六周内上涨53%，突破61亿美元，标志着现实世界资产代币化进程的快速扩张。黄金支持的代币主导该领域，其中Tether的XAUt和Paxos发行的PAX Gold位居前列，近期市值分别约为36亿美元和23亿美元。代币化商品同比增幅达约36

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香港证监会拟推出机构专用虚拟资产永续期货监管框架

香港证券及期货事务监察委员会（证监会）正着手筹备一套全新的监管框架，拟允许持牌虚拟资产交易平台提供永续合约产品。此举被解读为旨在扩大传统金融体系内衍生品的应用范围，从而吸引机构投资者参与。监管框架即将公布据悉，证监会行政总裁梁凤仪于2月11日在“共识香港”活动中透露，一套“高层次的监管框架”即将公布。根据该框架，获证监会许可的交易所在满足规定要求后，将可提供永续合约产品。梁凤仪同时明确，在初期阶段，此类产品将仅面向机构投资者开放，不会向普通零售投资者提供。她强调，由于永续合约具有高杠杆和高波动性的特点，为保护投资者，必须首先实施严格的风险管理标准。风险管理为核心证监会正在制定的监管框

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社区动态

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The Wolf Of All Streets

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The Wolf Of All Streets

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@scottmelker · 58 分钟前

和平谈判破裂，比特币处于边缘！我们应该担心吗？让我们在Macro Monday上直播讨论！

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The Wolf Of All Streets

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The Wolf Of All Streets

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@scottmelker · 58 分钟前

今天中午！

The Wolf Of All Streets

@TheCryptoLark · 1 小时前

大多数人把二三十岁当作真实生活的试运行。其实不然。你在22岁到35岁之间关于金钱、习惯和资产的决定，将在余生中不断积累。那些早早明白这一点的人看起来并不更聪明。只是后来看起来更幸运。

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Lark Davis

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Lark Davis

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@TheCryptoLark · 1 小时前

还有谁有同样的经历？

Lark Davis

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Lark Davis

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@TheCryptoLark · 1 小时前

报道称美国国家安全局正在使用Anthropic的Mythos，这是一种强大到被认为对公众发布过于危险的人工智能。

Mythos能在几小时内发现并利用软件漏洞。以往黑客需要数月完成的任务，它能在午餐前搞定。

新加坡政府已告知企业做好准备。美国财政部和美联储为此与华尔街银行召开了紧急会议。

而现在，全球最强大的信号情报机构美国国家安全局正在悄悄使用它。

他们将知道你点赞和关注过的每一个IG模型。

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Lark Davis

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Lark Davis

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@TheCryptoLark · 1 小时前

Strategy现在有815,061 BTC。Saylor短期内不会踩刹车。

Michael Saylor

@saylor · 3 小时前

Strategy已以约25.4亿美元的价格收购了34,164枚BTC，每枚比特币约74,395美元，并实现了2026年至今9.5%的BTC收益率。截至2026年4月19日，我们hodl了815,061枚$BTC，收购价约615.6亿美元，每枚比特币约75,527美元。$MSTR $STRC

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Kalshi

@Kalshi · 1 小时前

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Kalshi

@Kalshi · 1 小时前

@Kalshi · 1 小时前

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@Kalshi · 1 小时前

最新消息：美国最高法院裁决后，将退还1660亿美元的关税

Cointelegraph

自2013年以来的可靠加密媒体 · 新闻、研究、播客等 · 探索：linktr.ee/cointelegraph_…

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@Cointelegraph · 2025-09-28

1 $BTC 还是 27 $ETH。

你选哪个？

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