📊 比特币: S2F 100+稀缺性和1万亿美元+市值..
没有泡沫。
没有炒作。
只是一个与黄金和房地产并列的新机构资产。它现在有点落后于S2F线，但供应冲击即将来临。很猛烈。你认为5年后BTC会怎样？写下你的数字👇

比特币会：
- 跌破200周移动平均线（$59k），
- 甚至跌破实现价格（$54k），就像之前所有的熊市一样，
- 或者这次会有所不同，BTC会保持在移动平均线（$59k）或实现价格（$54k）之上？

毫无疑问，将会有新一轮的牛市，创下新的历史最高价。但我认为比特币在新一轮牛市前会走低🔵。*注意：这张图表的颜色比例不同：显示的是跌幅（BTC价格/历史最高价），而非相对强弱指数（RSI）。更易计算和理解。

比特币3月收盘价为$68,215（RSI 44🔵）

如前所述，如果BTC在下一轮上涨至S2F $500k水平（$250k-$1m区间）之前跌破200周移动平均线（$59k）和实现价格（$54k），我不会感到惊讶。有趣的时期即将到来。

PlanB (@100trillionUSD), 一位前机构投资者，发表了3篇Medium基础文章，阐述了比特币的存量-流量（S2F）模型。这种基于稀缺性的框架主要通过存量-流量比（S2F = 现有存量 / 年流量或新增供应）来量化资产价值。比特币大约每4年发生一次的减半编程使其S2F急剧上升，使其像黄金或白银一样日益稀缺。这些文章构成了一个逻辑三部曲：核心模型的介绍、对有效市场假说（EMH）批评的辩护，以及改进为跨资产版本（S2FX）。以下是每篇文章的清晰总结，随后是对它们的贡献、演变、优势和影响的总体分析。

1. "用稀缺性建模比特币价值"（2019年3月22日）。这是推出S2F模型的原始文章。PlanB认为，稀缺性（而非实用性或其他因素）是黄金、白银以及比特币等资产货币价值的主要驱动力。他通过S2F比率量化稀缺性，并将其应用于BTC的固定供应计划。关键概念：当时BTC的存量约为1750万枚，每年新增约70万枚（S2F ≈ 25）——使其与货币金属处于同一水平。他在表格中比较了不同资产的S2F，并显示更高的S2F与更高的市场价值相关。
模型：使用历史月度BTC数据（2009年至2019年初）拟合幂律回归（log(价格) vs. log(S2F)）。简化公式大致为BTC价格 ≈ 0.4 × S2F³（确切系数在引用中略有不同）。拟合在统计学上很强。
预测和结论：未来的减半将使S2F更高（例如，2020年减半后约为56），意味着价格大幅上涨。PlanB将其视为基于稀缺性的工作假设，而非炒作。
语气和影响：直截了当且以数据为中心，将S2F引入为一个简单、可验证的指标，灵感来自Nick Szabo的“不可伪造成本”和Saifedean Ammous的工作。

2. "有效市场假说与比特币存量-流量模型"（2020年1月17日）。这篇文章直接回应了原始模型最常见的批评：如果S2F数据是公开且可预测的，为什么市场没有根据EMH将其定价？
主要论点：比特币市场相当有效（弱式和半强式形式——交易所之间没有简单的套利机会），但它们系统性高估了风险（例如，矿工死亡螺旋、政府禁令、硬分叉、51%攻击、诈骗）。这种风险高估解释了为什么BTC的实际回报远远超过经典的风险和回报模型（Markowitz投资组合理论/CAPM）的预测。
证据：风险-回报图表显示债券、黄金和股票在一条线上；BTC（高风险，极高回报）位于“图表之外”。即使是1%的BTC配置也能超过预期回报线。
衍生品市场（期货/期权）在减半前没有出现大幅价格飙升，意味着市场定价中包含了夸大的恐惧。
投资者调查强调了感知风险（例如，42%担心期货操纵）。
结论：由于风险被高估，S2F稀缺模型仍然是优于纯EMH/风险-回报框架的预测工具。PlanB尽管有EMH逻辑，仍然“捡起比特币”。
这篇文章起到了桥梁作用，既为原始模型辩护，又为跨资产升级做准备。

3. "比特币存量-流量跨资产模型"（2020年4月27日）——又称S2FX。这是最复杂的改进。PlanB去除了原始模型的时间序列元素，将比特币减半后的阶段视为具有突然转变的“不同资产”（如水相变或美元的演变）。然后他加入黄金和白银，创建了一个统一的跨资产公式。
关键创新（S2FX）：使用遗传算法将BTC的历史月度数据聚类为四个阶段（每个阶段有自己的S2F和市场价值）：
概念验证（S2F ≈ 1.3，市场价值约100万美元）
支付（S2F ≈ 3.3，约5800万美元）
电子黄金（S2F ≈ 10.2，约56亿美元）
金融资产（S2F ≈ 25.1，约1140亿美元）
跨资产回归：加入白银（S2F ≈ 33.3，市场价值约5610亿美元）和黄金（S2F ≈ 58.3，约10万亿美元）。六个数据点在双对数图表上形成近乎完美的直线。
公式：市场价值 = exp(12.76) × (S2F)^4.12（R² = 99.7%，p值极低）。这个单一方程为BTC阶段、白银和黄金定价。
预测：下一阶段（2020–2024，S2F ≈ 56），市场价值约5.5万亿美元 → BTC价格约28.8万美元（基于约1900万供应量）。这显著高于原始模型的约5.5万美元预测。
结论：S2FX更稳健，因为它在一个多资产数据集中插值，而非外推单一时间序列。它将BTC减半视为创造新稀缺性叙事的相变。

总体分析。这三篇文章展示了清晰的智力演变，从简单到复杂：第1篇文章介绍了仅针对BTC的幂律稀缺模型。第2篇文章从哲学上为它辩护，反驳EMH。第3篇文章将其升级为一个通用的稀缺性估值工具（S2FX），适用于跨资产和阶段，实现了近乎完美的统计拟合。
核心优势：这三篇文章都基于一个优雅、可量化的论点——稀缺性（S2F）驱动价值——由透明数据、幂律回归和高R²值支持。PlanB反复强调可证伪性，并称这些模型为“工作假设”。
处理批评：EMH文章是一个巧妙的先发制人回应，承认市场效率的同时强调了行为/心理因素（风险高估），使S2F保持预测能力。
影响和局限性（在文章本身内）：这些文章在比特币社区普及了S2F，催生了图表、衍生品和广泛讨论。它们将焦点从实用性叙事转向纯稀缺性。PlanB指出了局限性（S2FX样本量小，需要同行评审），但认为该框架比其他替代方案更强。
集体贡献：它们共同提供了一个完整的基于稀缺性的估值工具包：衡量它（第1篇文章），辩护它为何仍然有效（第2篇文章），并将其推广到跨资产和阶段（第3篇文章）。从时间依赖到基于阶段和跨资产思维的演变是关键创新。

比特币保持在7万美元以上...但200周均线潜伏在约6万美元（算术）和约5万美元（几何）下方。每一次大熊市都见证了BTC跌破这些均线。历史在重演...还是这一次真的不同？🔥📉实时图表 + 数据：

要么Stock-to-Flow模型完全失效了……

……要么比特币现在被严重低估了 🚀

时间会证明一切。DYOR！

实时图表和数据下载在这里 👇

🚨比特币价格在$67k.. 现在低于2年实际价格（$89k蓝色）和5个月实际价格（$80k黄色）！

历史上，价格在整体实际价格（$54k黑色）之下下跌后会大幅反弹.. 但这次会有所不同吗？😱

逢低买入者正在进场还是即将投降？在下方留下你的判断！👇

🚨 比特币价格达到$67k... 但S2F模型预测这个周期（2024-2028）的平均价格将达到$500k！📈 比特币是否被严重低估，成为终极买入机会？还是S2F模型永远失效了？🤔 你怎么看，看涨还是看跌？

比特币在二月以 $66,985 收盘.. 低于2021年的历史最高价

接近200周移动平均线（$58k 黑线）和实现价格（$54k 灰线）。RSI<45（蓝色）。

这场比特币熊市会在哪里触底（大概）？

🔵 像钟表一样准时

比特币价格目前比幂律（时间）或存量-流量更能准确追踪难度

比特币熊市情景：
1) 从历史最高价$126k下跌80% => $25k
2) 跌至200周均线/实现价格 => $50k-60k
3) 跌至略高于前历史最高价 => $70k
4) 其他情况

YouTube上新视频！比特币牛市疲软，熊市也会浅吗？👉

IMO有4种比特币熊市情景：
1) 从历史高点$126k下跌80% => $25k
2) 跌至200周均线/实现价格 => $50k-60k
3) 跌至略高于前一个历史高点 => $70k
4) 昨天的$72.9k就是底部

我在新视频中讨论了这些情景：👉

比特币1月收于$78,635（较历史高点下跌38%）
200周移动平均线$58k
实现价格$55k，正在下降
RSI跌破50，蓝色：官方熊市区域
历史上BTC可能跌至200WMA/RP水平
然而牛市一直疲软（无红色），所以熊市可能较浅

大多数比特币、黄金和全球股票市值的图形比较都有错误的尺度。这是一张$2T比特币市场、$35T黄金市场和$140T股票市场的正确尺度图：

很高兴看到黄金终于赶上比特币

黄金和比特币投资者喜欢争论谁更聪明。但黄金和比特币属于同一阵营，风险/回报比（calmar）几乎相同。最佳投资是黄金和比特币的组合。例如，80%黄金+20%比特币的风险比黄金更低，回报却是黄金的两倍。