比特币企业面临PIPE融资后的股价暴跌困境
越来越多的比特币相关企业正在发现通过上市公司私募股权(PIPE)融资的弊端。虽然这类交易能快速获取资金用于购买比特币,但市场分析平台的最新报告显示,这也导致相关企业股价出现大幅下跌。
PIPE融资:快速资本的代价
PIPE融资允许上市公司以低于市价的价格,向特定机构或合格投资者定向增发新股。这种方式深受比特币储备型公司青睐,它们往往希望在预期价格上涨前大量购入加密货币,或通过宣布重大比特币收购重塑企业叙事。
报告指出,这些公司通常需要"快速获取大额资金以抢占比特币上涨先机"或扩大现有持仓。PIPE提供了这种速度和灵活性。而投资者获得可在注册文件生效后转售的股票,通常能从初始折扣中获利。
然而,新股发行增加了市场供应量,稀释了现有股东权益,形成分析师所称的"供应过剩"。随着PIPE投资者开始抛售,公司股价将承受下行压力。
比特币企业股价最高暴跌97%
报告揭示了一个惊人趋势:大多数采用PIPE融资的比特币储备公司股价已大幅回落至PIPE发行价水平,跌幅介于42%至97%之间。
Kindly MD(NAKA)是最极端的案例,其股价在PIPE融资后暴跌97%,其中PIPE股票解禁当日单日跌幅超50%。包括Empery Digital(EMPD)和Sequans Communications(SQNS)在内的其他公司,股价已跌破PIPE发行价。
即便是股价仍高于PIPE水平的企业也面临重大风险。Strive(ASST)和Cantor Equity Partners(CEP)的股价仍可能下跌50%才能达到其PIPE发行时的价位。
报告总结称,只有持续的比特币上涨才能打破这种股价下跌循环。在此之前,这种旨在帮助企业扩大比特币储备的机制,可能将持续侵蚀股东价值。

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