灰度申请将AAVE信托转型为NYSE Arca上市ETF_新闻

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灰度申请将AAVE信托转型为NYSE Arca上市ETF

2026-02-16 11:49:19

灰度提交AAVE信托转为ETF申请，推动主流投资者接触DeFi

灰度投资已向美国证券交易委员会提交申请，拟将其追踪Aave的信托产品转换为交易所交易基金，这标志着其持续推动主流投资者接触去中心化金融领域的努力。根据2026年2月13日披露的S-1表格文件，该产品计划更名为“灰度Aave信托ETF”，在NYSE Arca交易所以代码GAVE上市，并由Coinbase担任托管方和主要经纪商。若获得批准，该产品将直接持有AAVE代币，而非采用证券与资产混合的模式。作为DeFi生态的基石，Aave目前在多链借贷市场中占据主导地位，尽管整体市场表现疲软，仍持续吸引着投资者的关注。

核心要点解析

灰度拟将其Aave信托转变为在NYSE Arca上市的ETF，管理费为2.5%，Coinbase将担任托管与主要经纪角色。此举使灰度成为继Bitwise之后，第二家寻求推出AAVE相关ETF的美国机构，标志着山寨币ETF领域正逐步扩大。与Bitwise采用代币与传统证券混合的策略不同，灰度计划在基金中直接持有AAVE代币。

从锁仓总价值看，AAVE仍是最大的DeFi协议。该ETF产品有望为普通用户和风险偏好受控的投资者同时提供流动性入口。在欧洲市场，诸如21Shares在纳斯达克斯德哥尔摩交易所推出的AAVE ETP等产品，已显示出全球市场对受监管加密资产渠道的需求，美国市场也在同步探索相关框架。

市场背景与意义

尽管整体市场风险情绪仍趋谨慎，加密资产ETF的推进步伐并未停止。监管机构正密切关注将受监管投资工具与直接代币持有相结合的新型产品结构，这一趋势持续塑造着机构接触DeFi资产的方式。

灰度的申请反映出传统市场参与者对提供受监管的加密资产渠道，特别是去中心化金融渠道的持续需求。通过直接持有AAVE代币，灰度Aave信托ETF将提供一种相对简洁、以代币为核心的风险敞口，直接反映底层协议的链上活动。这种结构可能吸引那些寻求透明、单一资产工具的投资者，使其能够追踪成熟的DeFi协议，而无需应对股权与代币混合模式的复杂性。

从市场理论角度看，直接持有代币的ETF有望提升AAVE的流动性和价格发现效率。AAVE作为多链借贷生态的核心代币，其经济模型包含质押机制以奖励维护平台稳定性的参与者。若该基金获批，将为宏观投资者提供一个熟悉的、在美国上市的渠道，使其能够借助DeFi收益和协议增长获取杠杆，同时通过ETF机制降低部分特定风险。这一决定也可能影响其他山寨币打包成ETF的方式，或推动该领域类似申请的加速涌现。

竞争格局与全球视野

当前竞争态势值得关注。灰度并非进入真空领域：Bitwise正在为其AAVE策略ETF寻求监管批准，该计划拟将大部分资产配置于AAVE代币，并将相当比例投入与代币表现挂钩的证券。灰度直接持有代币的模式与Bitwise混合资产策略之间的对比，突显了关于如何为机构投资组合构建最佳加密资产敞口的广泛讨论。随着两项申请的推进，监管机构将在链上活动与传统股权市场存在差异的背景下，权衡托管、流动性和投资者保护等问题。

在美国之外，对受监管Aave敞口的需求同样明显。欧洲市场已有21Shares在纳斯达克斯德哥尔摩交易所推出Aave ETP，此前Global X也在德国推出了类似产品。这些产品反映了一个更广泛的趋势：为投资者创建可访问、受监管的参与DeFi经济的途径，而无需直接管理私钥或处理链上托管。这种跨境动向具有重要意义，它表明加密原生产品可以在美国之外找到分销渠道，即使各国政策制定者仍在完善本土加密资产ETF框架。

价格前景与行业影响

从价格角度看，市场尚未完全消化监管进展以及美国上市AAVE ETF可能带来的上行潜力。AAVE代币价格近期徘徊在100美元区间中部，其波动往往反映整体加密市场情绪以及协议特定发展，如质押机制和治理变更等。市场数据显示，该代币走势仍对宏观风险偏好以及加密基金与托管监管环境的演变保持敏感。

随着事态发展，该行业的增长叙事仍取决于监管政策的清晰度、托管能力以及管理机构提供符合投资者预期的透明、流动性产品的能力。灰度的申请并不保证获批或上市，但它确实强化了一个事实：即使在市场低迷时期，资产管理机构对弥合DeFi创新与传统市场准入之间鸿沟的需求仍在持续。

后续关注重点

监管机构对灰度Aave信托ETF S-1表格的审批决定及其时间表；若获批，GAVE在NYSE Arca的上市流程与正式启动时间；Bitwise AAVE策略ETF的监管进展及其他美国上市山寨币ETF的后续动态；欧洲市场AAVE相关ETF/ETP的发展，包括影响跨境分销的新产品或制度变更；随着ETF讨论升温及托管机制成熟，AAVE价格与流动性的市场反应。

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