一平台，万市场：Hyperliquid的HIPs魔力所在_新闻

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一平台，万市场：Hyperliquid的HIPs魔力所在

2025-10-16 14:04:14

Hyperliquid的HIP升级：从单一永续合约DEX到模块化DeFi生态

Hyperliquid通过HIP协议升级，从简单的永续合约DEX转变为模块化DeFi生态系统，任何人都能发行代币或创建市场。HIP-1至HIP-4的升级使其覆盖了从代币发行到预测市场的全链条，通过无需硬分叉的平滑升级实现了开放式创新。

无需许可的金融乐高

想象这样的场景：在DeFi领域，你无需向任何人申请许可。就像拼乐高积木一样，你可以自由搭建永续合约市场——杠杆率、价格预言机、手续费分配完全由你决定。这就是Hyperliquid的魔力。这个被称为"速度怪兽"的平台，通过HIP（Hyperliquid改进提案）升级，使其永续合约交易既快速又稳定。

截至2025年10月16日，已有三个HIP协议上线：HIP-1、HIP-2和HIP-3。它们逐步将Hyperliquid从永续合约"专卖店"转变为模块化的"金融乐高套装"。效果如何？总锁仓价值(TVL)达到55亿美元，日交易量稳定在8亿美元左右。

HIP-1：代币发行的"基础积木"

按时间顺序，HIP-1是首个基础性升级。该提案于2023年11月提出，2024年3月29日上线测试网，5月24日部署主网。

其核心是建立原生代币标准，简单来说就是支持发行"限量版"代币——固定供应量，杜绝无限增发。任何人都可以通过USDC拍卖发行新代币，如平台的HYPE代币或热门 meme币PURR。

这些代币可进行现货交易、质押获利，或接入其他工具。与Uniswap等传统现货DEX不同，HIP-1采用无缝订单簿模式，有效解决了流动性碎片化问题。

到2024年底，已有100多个代币通过该协议发行，交易量快速增长。现货交易功能于2024年4月全面开放。

HIP-2：新市场的"自动加油站"

紧随HIP-1之后的是HIP-2。该提案于2024年3月提出，与HIP-1同时在5月24日上线主网。这个名为"超级流动性"的协议，专门为HIP-1代币设计了智能流动性方案。

其运作机制是：每个区块都内置自动化系统，验证者共同维护深度订单簿（价差保持在0.3%左右）。不同于传统的AMM或链下机器人，该市场能自主适应资金流动。设计灵感来自Uniswap，但更强调链上原生性，无需额外激励。

PURR/USDC交易对就是典型案例。流动性快速积累，交易执行效率显著提升。该升级解决了"冷启动"难题——没有用户就没有流动性，反之亦然。它成为连接永续合约和现货的桥梁，上线后现货TVL大幅增长。

HIP-3：永续合约的"开放工厂"

在前两个HIP稳定现货市场后，HIP-3将Hyperliquid推向了开放创新的新高度。该提案于2025年5月提出，10月13日UTC时间09:15上线主网。

其突破性功能是"无需许可的永续合约"。开发者质押50万HYPE（当时价值超2000万美元）作为反垃圾邮件的保证金后，可通过31小时荷兰式拍卖（价格随时间递减直至成交）获得创建市场的权利。

每个市场可自主设置杠杆率（最高20倍）、选择价格源（如Pyth），并获取50%的交易手续费（吃单费0.09%，挂单费0.03%）。市场之间相互隔离，并与HyperEVM集成，开发者可创建指数型永续合约（如追踪美股TOP100的XYZ100）或股票式衍生品。前三个市场享受免费拍卖机制，惩罚机制能有效防范价格操纵等滥用行为。

协议上线当天，HYPE价格上涨13.4%。Hyperliquid由此成为真正的"金融乐高"，打开了万亿美元规模的新蓝海，直接挑战中心化交易所的主导地位。

HIP-4：预测市场的"未来赌注"

HIP-4是HIP-3的延续。这份由包括知名预测市场平台Kalshi加密负责人在内的四位作者于2025年9月16日提交的提案，引入了"事件永续合约"概念——为开发者提供的二元预测市场模型，解决了Polymarket等传统平台在创建和结算方面的痛点。

与常规永续合约不同，它不依赖外部预言机。通过订单簿快速结算，支持高赔率押注（如49%概率事件），并新增OutcomeMarketX等用户体验功能。

开发者需质押至少100万HYPE（价值超4200万美元）以确保质量。目前仍处于提案阶段，预计年底上线测试网。社区称之为"杀手级"应用，可能开创15分钟超短期事件市场，推动DeFi预测经济迈向万亿美元规模。

升级全景：从"小作坊"到"金融中心"

这些HIP协议如同积木层层搭建：
• HIP-1奠定基础，平台突破永续合约局限，乘着meme币浪潮支持现货代币发行与交易
• HIP-2提升流动性，充当新市场"自动加油站"，消除冷启动难题
• HIP-3实现永续合约的无需许可设计，开发者可定制化创建交易所
• HIP-4拓展至预测领域，构建从衍生品到"博彩式"金融的完整管线

通过这些无需硬分叉的智能升级，Hyperliquid完成了从"小作坊"DEX到模块化"生态城市"的蜕变。展望未来，HIP-3.1可能调整价格源以引入更多传统金融资产；而HIP-4一旦落地，预测市场或将迎来爆发式增长。

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