贝莱德呼吁美国货币监理署取消代币化储备金20%上限规定…_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

贝莱德呼吁美国货币监理署取消代币化储备金20%上限规定…

2026-05-04 02:06:10

贝莱德建议货币监理署修改哪些内容？

贝莱德已敦促货币监理署缩减《GENIUS法案》配套草案规则中多项拟议的储备资产限制条款，该资产管理公司对代币化储备资产可能设置上限的条款提出直接异议。该公司于周五——即货币监理署60天意见征求期的最后一日——提交了长达17页的意见函。草案规则涵盖许可支付稳定币发行机构的储备构成、资本金、托管以及收益限制等方面。贝莱德的主要反对意见是针对代币化储备资产可能设置的20%上限。该公司主张，储备风险应根据信用质量、久期和流动性进行评估，而不应基于资产是否通过分布式账本持有或转移。

为何代币化储备资产上限至关重要？

此问题对贝莱德具有实质性影响，因为其在代币化国债产品领域正扮演日益重要的角色。根据报告中引用的RWA.xyz数据，其BUIDL基金持有近260亿美元资产，并为Ethena的USDtb和Jupiter的JupUSD超过90%的储备提供支持。若实施20%的上限，将限制BUIDL类产品在联邦稳定币框架下作为储备资产的使用空间。即使稳定币发行机构正寻求流动性高、期限短的工具来支持其代币，此举仍可能制约代币化国债基金的发展。贝莱德的立场也折射出行业更广泛的争议：代币化基金是否仅因采用区块链技术就应面临额外限制？该公司强调，资产的结构与风险特征应比转移方式更值得关注。

投资者须知

对代币化储备资产的严格限制将直接影响代币化国债基金及以其为支撑的稳定币。货币监理署的最终规则可能决定大型资产管理公司在稳定币储备市场中的发展空间。

贝莱德还提出了哪些储备资产调整建议？

贝莱德同时要求货币监理署明确国债ETF符合《GENIUS法案》规定的合格储备资产标准。该公司警告称，含糊的措辞可能使稳定币发行机构不愿持有ETF，即便这些基金仅投资于合格储备资产。该资产管理公司支持货币监理署基于原则的储备选项方案（包含可选的量化安全港规则），但反对将所有发行机构每日适用的限制条款设为强制要求，包括40%的单一机构集中度上限及20天加权平均期限上限。贝莱德还建议调整政府货币市场基金的处理方式，包括将自我托管的基金份额排除在40%集中度限制之外，并允许当日结算的政府货币市场基金计入每周流动性要求。

投资者须知

稳定币储备规则的影响将不仅限于发行机构。若监管机构在明确限制下允许更广泛的使用，国债ETF、货币市场基金与代币化基金均可能成为核心储备工具。

这与《GENIUS法案》规则制定进程有何关联？

货币监理署的提案是2027年1月合规截止日期前更广泛的联邦规则制定进程的一环。联邦存款保险公司已推进其独立提案，而财政部、金融犯罪执法网络及海外资产控制办公室则正在制定涉及州级监管、反洗钱计划与制裁合规的相关规则。贝莱德已在为新稳定币框架做准备：去年10月，其将精选国债流动性基金改造为符合《GENIUS法案》要求、面向稳定币储备的产品，该产品以国债为主要投资标的并设定美东时间下午5点的交易截止时限。最终规则将决定稳定币储备是继续集中于传统银行存款和国库券，还是让代币化基金与ETF在市场基础设施中占据更大比重。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文