尽管代币化货币作为金融创新的解决方案备受关注,但批评指出,如果其结构仍局限于各银行内部孤立运行,将难以产生实质性效果。
多银行环境需求迫切
花旗集团数字资产负责人瑞安·拉格强调,企业客户需要的是能在“多银行”环境下运作的系统,而非单一银行的代币。这意味着仅靠“花旗代币”无法解决全球资金流动问题。
封闭网络限制效率
拉格指出,当前银行推进的“代币化货币”战略面临根本性局限,因为各银行虽在构建自有平台和代币化存款,但大多仅在封闭网络中运行。
跨国企业面临的问题更为复杂。拉格解释称,大型客户在全球多家银行运营着数百甚至数千个账户,薪酬支付、供应链结算、投资资金流动等所有流程相互交织。在此环境下,仅能在特定银行内部运行的“代币化系统”难以实现实质性的效率提升。
企业要求实时支付
花旗集团以往的调查也清晰显示了企业需求:回应几乎一致要求“24小时实时支付”。区块链虽被视为能满足这一需求的技术,但前提是实现不同金融机构间的互联互通,即“互操作性”。
需整合传统与数字系统
花旗集团正构建自有代币化平台,并运营连接300多家银行的24小时美元清算系统。然而拉格强调,“仅改进内部系统并不足够”,必须整合传统基础设施与数字系统。
行业分裂风险显现
目前金融业、金融科技和加密行业正在建立各自的标准和网络,这可能反而重区块链本欲解决的效率低下问题。
呼吁共建公共基础设施
拉格提出以“公共基础设施”作为解决方案,即由行业整体共同构建,而非仅限特定机构。他以国际金融报文系统SWIFT为例,指出代币化金融也应朝类似方向发展。
制度障碍仍存
但制度壁垒依然显著。大型银行普遍表示,在法律明确性未得到保障前,不会推出新的数字资产服务。拉格明确表示:“若未获得百分百许可,我们不会推进。”
三大条件需齐备
分析认为,代币化货币要成为金融创新的核心,除技术开发外,还需满足“银行间互联”、“共同标准”和“监管明确性”三项条件。若当前割裂状态持续,其所能带来的变革可能远低于预期。

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