特瓦夫改写剧本：AI托管超越比特币挖矿成新焦点_新闻

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特瓦夫改写剧本：AI托管超越比特币挖矿成新焦点

2026-05-09 04:57:18

AI托管收入成为TeraWulf核心业务

TeraWulf本季度通过高性能计算租赁业务创造了2100万美元收入，而比特币挖矿收入则不足1300万美元。公司在纽约莱克马里纳基地扩大运营后实现了这一里程碑，人工智能基础设施由此首次成为其最大收入来源。

本季度公司持续建设专用高性能计算设施，并扩大了企业计算工作负载的承载能力。TeraWulf确认莱克马里纳基地已有60兆瓦的高性能计算产能持续产生经常性收入，同时其余基础设施项目将持续建设至2026年。

Core42仍是季度收入的重要贡献者，因其在该基地租赁了人工智能算力容量。TeraWulf还持续与Fluidstack及相关基础设施运营商协调部署，从而在不断增长的人工智能基础设施市场中巩固了自身地位。

比特币挖矿收入随利润率收窄而下滑

尽管季度总收入保持稳定，但数字资产挖矿收入较去年同期显著下降。TeraWulf报告显示挖矿收入从去年同期的3440万美元大幅下滑，同时全网算力难度的持续上升继续挤压着比特币挖矿的经济效益。

受非现金权证重估费用影响，公司本季度净亏损超过4.27亿美元。但随着现有设施的高性能计算合约不断增加，运营趋势呈现改善态势。管理层表示，已签约的托管收入将为长期现金流提供支撑。

向人工智能基础设施转型后，公司成本结构也得到显著优化。最新季度运营成本占总收入比重大幅下降，这有效降低了对波动性比特币挖矿收益的依赖。

加密矿企拓展人工智能基础设施布局

在传统挖矿利润持续受压的背景下，多家加密矿企正积极开拓人工智能托管业务。行业参与者日益将自己定位为计算机基础设施运营商。

TeraWulf在获得人工智能计算基础设施的长期合约后加速了这一转型。公司披露未来基础设施项目已签约的高性能计算收入达数十亿美元，并持续推进肯塔基州霍斯维尔基地的扩建计划。

近期公司筹集9亿美元资金，用于支持多个园区的建设与未来发展。该资金将在未来几个季度助力扩展人工智能数据中心容量及客户部署。随着高密度算力基础设施需求增长，TeraWulf持续降低对比特币市场周期的风险敞口。

TeraWulf扩大人工智能基础设施规模

莱克马里纳基地仍是TeraWulf人工智能战略的核心支点，该场地支持大规模计算设备部署。公司确认CB-3建筑本季度接近完工，CB-4与CB-5仍计划于今年下半年交付。

公司目标是在扩大人工智能托管合约收入的同时，维持现有设施的精选比特币挖矿业务。管理层表示挖矿运营将继续支持向合约式计算基础设施的全面转型，预计2026年下半年人工智能托管收入将进一步增长。

最新业绩凸显了加密挖矿行业的深刻变革——企业正转向更稳定的收入来源。与不可预测的挖矿收益相比，人工智能基础设施合约提供了可持续的创收机会。因此，TeraWulf正将自身定位为大规模计算基础设施供应商，而非传统的比特币矿商。

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