• 全部
  • 产业
  • Web 3.0
  • DAO
  • DeFi
  • 符文
  • 空投再质押
  • 以太坊
  • Meme
  • 比特币L2
  • 以太坊L2
  • 研报
  • 头条
  • 投资

免责声明:内容不构成买卖依据,投资有风险,入市需谨慎!

RWA两年破300亿:最后百亿仅用五月

2026-05-09 23:01:30
收藏

核心要点

代币化现实世界资产(RWA)市场规模突破300亿美元。其中近一半,约150亿美元,为美国国债。增长最为陡峭的阶段:2026年1月至5月。2023年7月规模近乎为零,这意味着300亿美元的积累在不到三年内完成。

有报告指出,代币化现实世界资产在“两年内激增10倍,现已突破300亿美元”。这一总体数据准确且意义重大。而其背后的图表数据揭示了一个总体数字未能体现的趋势:增长正在加速,而非趋于平缓。图表中增长最陡峭的部分恰恰是最近的增长,这意味着市场并未在激增后回归常态,而是正在加速进入一个更庞大的结构。

从2023年7月到2024年底,增长是渐进的,且主要局限于美国国债。从2025年1月开始,增长曲线开始变陡。从2026年1月到2026年5月,图表显示其规模从大约200亿美元近乎垂直上升至300亿美元。实现10倍增长总共用了大约两年半时间,但最后的100亿美元增长仅用了大约五个月。

这种时间压缩改变了300亿美元这个数字的意义。一个线性增长10倍的市场,是以稳定的速度扩张。而一个在增长末期呈现最陡峭增长曲线才达到10倍的市场,则正在进入指数级增长阶段。300亿美元并非一个已完成周期的顶点,而是一条仍在上升的曲线上最陡峭的点。

国债为何主导市场及其份额下降的意义

美国国债在300亿美元总规模中占比近半,约150亿美元。这种主导地位并非偶然。国债是最容易进行代币化的资产:它们是具有明确法律所有权、二级市场流动性强、文件标准化且估值清晰的固定收益工具。当RWA的区块链基础设施尚处萌芽阶段时,机构选择了代币化复杂性最低的资产类别。国债是进入链上金融阻力最小的路径,至今仍是主导类别。

大约1500亿美元的美国政府债务现已置于区块链轨道之上,这意味着定义全球无风险利率的工具正被用来引导链上金融系统。一个政府自身的债务工具被用于引导链上金融系统,这不仅仅是加密领域的里程碑,更是一个货币基础设施事件。美国国债上链,意味着作为所有其他金融资产定价基准的收益率曲线,现在已部分可在链上访问和结算。这并非一个加密产品,而是政府债务发行方式的结构性变革。

十二个类别及其发展路径揭示的趋势

图表图例列出了十二个不同的类别:美国国债、大宗商品、资产支持信贷、特殊金融、股票、非美国政府债务、主动策略、公司信贷、多元化信贷、风险投资、私募股权和房地产。直至2024年中,图表几乎只显示国债。从2024年末开始,大宗商品和资产支持信贷开始出现。从2025年起,私募股权、房地产、风险投资和股票都开始呈现出可见的规模。

从国债到大宗商品再到私募股权的类别演进,并非仅为多元化而多元化:它描绘了一幅蓝图,展示了区块链基础设施能够处理何等复杂度的资产,而这幅蓝图表明基础设施的成熟速度比大多数人预期的更快。每个新类别都需要其自身的法律框架、估值方法、托管解决方案和监管批准。如今所有十二个类别同时存在并同时增长,这表明基础设施的建设不再是顺序进行的,而是并行的。

反观之,大多数非国债类别相对于总量而言仍然很小。私募股权、房地产和风险投资的总和可能不到300亿美元的5%。类别广度是真实的,但除国债和大宗商品外的类别深度,尚未达到规模。确认信号将是未来12个月内,非国债类别在RWA总价值中的份额超过60%,这将表明市场确实超越了其引导资产,实现了多元化。而否定信号将是未来两个季度的数据中,国债债务份额不降反升,这将表明新类别虽然在绝对规模上增长,但并未在结构上对主导的现有类别取得份额优势。

免责声明:

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证,网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用,不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责,与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容,并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文
更多新闻
自选
我的自选
查看全部
市值 价格 24h%