受谷歌云与Anthropic大规模交易影响Alphabet盘后交易短暂超越英伟达_新闻

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受谷歌云与Anthropic大规模交易影响Alphabet盘后交易短暂超越英伟达

2026-05-11 04:46:37

Alphabet市值盘中短暂超越英伟达

本周盘后交易中，Alphabet（GOOGL）市值一度攀升至英伟达（NVDA）之上，令谷歌母公司短暂登顶美股榜首。这一转变颇具深意——当初人工智能浪潮初现、聊天机器人被视为搜索广告直接威胁时，众多投资者曾准备抛售该公司股票。过去一年间，凭借市场对谷歌多线并行AI战略的认可（包括自有算法、庞大客户群、云服务乃至自研处理器），其股价累计上涨约160%。

然而截至周五收盘，Alphabet市值回落至第二位，估值约4.8万亿美元，而英伟达市值仍维持在5.2万亿美元左右。此次短暂超越的意义在于两者估值差距的迅速收窄：例如去年10月31日，英伟达市值达4.9万亿美元时，Alphabet估值尚不足3.4万亿美元。

谷歌云、Gemini与TPU构成AI投资新叙事

最新催化因素是Anthropic将投入2000亿美元采购谷歌云算力资源。这使市场目光聚焦于谷歌数据中心业务及其向云用户提供的AI芯片TPU。瑞穗证券预测，到2027年TPU销售将为谷歌云带来610亿美元增量收入，其中大部分将在未来一年实现。

这对于希望投资人工智能主题、又不愿单纯依赖英伟达的投资者尤为重要。硬件主题已形成广泛市场共识：超威半导体、英特尔和美光科技等涉足芯片、服务器与存储业务的企业，年内涨幅均超100%。在市值超万亿美元的美国科技公司中，过去12个月仅有博通（涨幅107%）的表现接近Alphabet。

谷歌向人工智能的转型已消解了市场对其搜索引擎业务的担忧。不足一年前，业界普遍担忧AI应答会分流搜索引擎用户。随着谷歌将AI技术整合入搜索系统，并使Gemini成为使用最广泛的聊天机器人之一，这种威胁虽未完全消除，但已发生形态转变。

此外，Alphabet对市值榜首位置并不陌生：早在2016年初，它便曾超越当时的领头羊苹果公司。截至上周五，苹果市值约4.3万亿美元，微软为3.1万亿美元，亚马逊则为2.9万亿美元。

高额AI投入需兑现回报承诺

Alphabet当前市盈率约为预期收益的28倍，高于历史均值（21倍以下），接近2008年以来最高水平。分析师已同步上调盈利预测：彭博数据显示，仅过去一个月，对2026年净利润的预期上调约19%，2027年预期增幅超7%。

谷歌即将在未来两周召开I/O开发者大会，届时或将公布Gemini进展、AI智能体开发现状以及AI技术货币化路径。此外，公司今年资本支出可能达1900亿美元，为2025年水平的两倍，这意味着巨额投入必须转化为实际收益。

与此同时，英伟达仍需证明其统治力。尽管年初至今股价上涨15%（略高于纳斯达克指数涨幅），但伦敦证交所追踪的分析师预计其本月财报营收将增长78%。至于Alphabet，分析师对其未来12个月目标价中位数约为422美元，较周五收盘价仅高出5.4%，考虑到去年160%的涨幅，上行空间已相对有限。

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