华尔街巨头CME与NYSE呼吁加强对Hyperliquid的监管_新闻

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华尔街巨头CME与NYSE呼吁加强对Hyperliquid的监管

2026-05-16 02:37:33

两大交易所呼吁加强对链上衍生品平台的监管

据彭博社报道，芝加哥商品交易所集团与纽约证券交易所母公司洲际交易所集团正敦促美国监管机构及立法者对去中心化衍生品交易所Hyperliquid加强审查。这两家交易所运营商已向美国商品期货交易委员会官员及国会议员提出对Hyperliquid快速增长的水久期货市场的担忧，重点关注市场操纵、规避制裁以及去中心化交易活动对传统大宗商品价格发现机制的潜在影响。

市场操纵风险引发关注

Hyperliquid已成为最大的链上衍生品交易场所之一，其永续期货交易量活跃，并提供大宗商品与股票等资产的合成敞口。该平台全天候运行，允许用户在传统交易所交易时段外进行杠杆产品交易。报道称，芝加哥商品交易所和洲际交易所认为Hyperliquid的去中心化架构与高度匿名的交易环境可能为恶意行为者操纵价格或规避金融限制提供空间。据悉，两家机构正推动加强监管，包括要求向美国用户提供衍生品服务的平台可能需向商品期货交易委员会注册。

芝加哥商品交易所与洲际交易所运营着全球规模最大的受监管衍生品及大宗商品市场。据报道，其担忧焦点在于Hyperliquid的交易活动是否会影响石油等领域的参考价格，这些领域历来依赖受监管的交易场所与基准定价机制。通过HIP-3提案进军合成市场后，Hyperliquid的业务已更接近传统交易所长期主导的领域。这类产品使交易者能够通过链上合约获取股票及大宗商品等资产的敞口。

传统交易所运营商指出，若大型参与者通过匿名或低监管的交易场所协调交易、利用内幕信息，或通过与被制裁司法辖区关联的实体进行交易，可能引发系统性风险。这些关切出现的同期，芝加哥商品交易所自身也在拓展加密货币衍生品业务。该交易所计划在监管批准后，于6月1日推出比特币波动率期货，并于6月8日推出纳斯达克芝加哥商品交易所加密货币指数期货，旨在为寻求受监管加密资产敞口的机构交易者提供服务。

链上市场模式的辩护与争议

Hyperliquid回应报道时驳斥相关担忧缺乏依据。平台强调公共区块链提供的透明交易记录使隐蔽操纵行为比私有市场结构更难实施。该去中心化交易所表示其模式提供全天候市场准入，缩小价格缺口，并使市场活动具有公开可见性，同时指出链上系统可为监管机构创造更开放的环境，因为所有交易与头寸均可在公共基础设施上追溯核查。

Hyperliquid在链上衍生品领域发展迅猛。数据显示，截至2026年5月，该平台占据链上衍生品领域53%的手续费份额，未平仓合约价值已达24.5亿美元。其快速增长使其成为中心化加密交易所与传统衍生品交易场所的直接竞争者。与此同时，加密货币调查员ZachXBT引用洲际交易所与预测市场平台Polymarket的财务关联报道，质疑为何纽交所母公司仅对Hyperliquid提出关切。其发布的截图显示，洲际交易所于2026年3月完成对Polymarket的6亿美元投资，加上此前10亿美元注资，累计持股约达164亿美元，这为传统交易所是否公平审视链上竞争对手的争议增添了新维度。

据称，与该生态系统相关的倡导组织Hyperliquid政策中心已与商品期货交易委员会会面，探讨美国用户合规参与的法律路径。该组织正寻求建立既能实现受监管准入，又承认公共区块链市场与中心化交易所差异的监管框架。

监管报告引发代币价格波动

彭博社报道发布后，Hyperliquid原生代币HYPE价格出现下跌。该代币从45美元上方跌至43美元以下，随后在44美元附近徘徊，但24小时内仍保持涨幅。此次波动发生在本周早些时候的强劲上涨之后——此前因Coinbase与Circle宣布与Hyperliquid建立合作关系，HYPE价格一度攀升。Coinbase表示将成为该平台官方USDC资金管理合作伙伴，为生态系统引入主要美国加密企业。

市场反应表明监管问题仍是影响Hyperliquid估值与发展前景的核心因素。正式的商品期货交易委员会注册路径可能拓宽机构准入渠道，但更严格的监管规则也可能改变平台服务用户的方式。当前美国立法者正在推进更广泛的加密市场结构立法，《清晰法案》近期已获参议院银行委员会通过，旨在明确数字资产证券与商品的监管框架。

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