Circle Internet Group股价暴跌8%……受监管预期影响获利回吐_新闻

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Circle Internet Group股价暴跌8%……受监管预期影响获利回吐

2026-05-16 07:06:58

Circle互联网集团股价经历调整，单日下跌8%

在稳定币监管法案通过后经历急涨的Circle互联网集团股价，近日下跌8%，进入调整阶段。当天纽约证券交易所CRCL股价从123.88美元下探至114美元附近收盘。前一日盘中曾升至118.26美元的股价，日内最低跌至111.39美元，显示出较大波动性。

市场解读：获利回吐与情绪转变

市场分析认为，此次下跌是对本周初CLARITY法案通过参议院银行委员会后催生的18-20%急涨行情的获利了结。随着对监管明确性的初步期待，转向对现实立法时间表和盈利能力的担忧，投资情绪发生了急剧变化。

期权市场活跃，暗含下行对冲需求

CRCL期权市场当日交易约18.6万份合约，交投活跃。未平仓合约约89.5万份，为30日均值的120%，表明投资者正在积极调整头寸。值得关注的是看涨期权与看跌期权的交易占比，看涨期权占整体期权交易量的62.15%，看跌期权占37.85%。尤其值得注意的是，2026年5月29日到期、行权价为70美元的看跌期权成交了7,750份合约，总价值约10.85万美元。该头寸的行权价远低于当前股价，这被解读为部分投资者在进行长期看跌押注或大规模对冲。

分析师聚焦结构性盈利压力

分析师指出，Circle的结构性盈利压力是股价调整的主要原因。以2025财年为基准，Circle总营收增长64%至约27.5亿美元，但总毛利率从10.5%骤降至5.9%。有机构维持对CRCL的“卖出”评级，并强调了与USDC流通合约相关的利润率压力。分析认为，在USDC发行和流通过程中，与合作伙伴的费用分成结构对盈利能力产生了负面影响，这意味着尽管营收增长，但实际利润改善可能有限。

公司战略：升级基础设施并谋求收入多元化

在此背景下，Circle宣布升级稳定币基础设施，以谋求长期增长动力。公司改进了USDC的发行、赎回和结算流程，以便机构投资者和开发者能更顺畅地使用。其中，跨链功能的强化尤为突出。核心是利用其跨链传输协议简化不同区块链间的USDC转移，缓解流动性分散问题。这是一项将USDC定位为跨链支付结算基础设施的战略，预计将有助于扩大去中心化金融应用、交易所和汇款服务提供商对USDC的采用。

Circle在第一季度财报中宣布每股收益为0.21美元，超出市场预期19%。同时，公司通过预售名为ARC的新治理令牌筹集了2.22亿美元。ARC令牌的完全稀释估值达到30亿美元。这被解读为Circle试图不再仅仅依赖USDC储备利息收入，而是通过构建基于令牌的生态系统来实现收入多元化。据悉，ARC令牌将为其部分基础设施提供治理功能，未来很可能与新产品的发布或生态系统的扩展相关联。

机构投资者动态与内部交易

机构投资者的动向也值得关注。数据显示，方舟投资在第一季度大幅增持了Circle的股份，同时减少了相关交易平台的持仓。这反映出其战略重心向稳定币及支付基础设施而非中心化交易所倾斜的动向。此外，Circle董事近期通过SEC表格4披露了其对B类股票的信托相关重组。这是两笔涉及各4,876股的“J”编码交易，为合格养老金信托与个人/间接所有权之间的重新分类，不涉及公开市场买卖。此举更倾向于内部资产管理调整，而非方向性信号。

监管前景与技术分析

CLARITY法案提出了美国联邦稳定币监管框架，并已通过参议院银行委员会。由于该法案有望消除关于USDC发行的监管不确定性，并可能强化其相对于合规程度较低的竞争者的地位，市场最初反应积极。然而，委员会通过仅是立法程序的初期阶段。距离最终法案通过可能还需相当长时间，且具体规定将如何影响收益率、准备金要求和流通经济性仍存在不确定性。对这一时间表和细节的重新评估，是此次股价调整的背景之一。

根据技术分析，CRCL在5月11日突破布林带上轨后出现反转。历史回测显示此模式与短期调整关联度较高。MACD指标于5月4日转正，10日移动均线于5月7日上穿50日移动均线，曾发出初步走强信号，但随后出现下跌反转。技术分析师将关键支撑位设在110.55美元，并警告若该水平失守，可能向下测试89.55美元。相反，若突破137.85美元阻力位，则存在上探147.43美元的潜力。

总结：短期波动与长期布局并存

尽管Circle正在通过强化稳定币基础设施和推进收入多元化战略来夯实长期增长基础，但短期内，利润率压力和监管时间表的不确定性正加剧股价波动。投资者需密切关注CLARITY法案的立法进展，以及Circle季度毛利率的改善情况。

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