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SEC拟为代币化股票设立创新豁免机制

2026-05-20 00:32:03
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美国证交会或于下周推出代币化股票交易创新豁免框架

据报道,美国证券交易委员会正着手制定代币化股票交易的监管框架。该提案可能允许上市公司股票基于区块链技术的数字化版本在加密平台上交易,同时适用更为宽松的合规要求。

这一框架预计将以“创新豁免”形式推出,最早可能于下周公布。根据提案内容,提供代币化证券交易的加密平台无需遵循所有传统注册规则。证交会主席保罗·阿特金斯曾表示支持建立更明确的数字资产监管体系,而非单纯依赖执法行动。

代币化权益特性与市场发展

根据披露的框架结构,第三方机构可发行与上市公司股票价值挂钩的数字代币,但这些代币并不代表对公司的直接所有权。投资者将不会获得投票权、分红权或参与公司决策的权利。

华尔街主要金融机构持续加大在代币化股票交易和区块链结算系统的投入。美国存管信托和结算公司近期宣布计划于7月启动代币化资产的有限生产交易,预计10月进行更广泛的推广。该机构处理美国大部分证券交易,其参与对机构采用具有重要意义。

纳斯达克交易所于3月获得证交会批准,修改规则以支持代币化股票交易,同时保留传统所有权权益。纽约证券交易所也在4月获得证交会批准,推进其区块链结算计划。其母公司洲际交易所还与数字资产平台合作开发全天候链上结算基础设施。

市场增长与监管考量

近几个月来,代币化权益市场持续快速增长。数据显示,当前市场涵盖超过2200项资产,分布式价值约14亿美元,过去30天内增长约30%。月转移量已攀升至32.4亿美元,持有者数量增长25%至约26.5万用户。

支持者认为,区块链系统能减少结算延迟、降低交易成本并拓展全球市场准入。与此同时,监管机构和市场参与者持续关注投资者保护问题。由于代币化股票可能不提供标准股东权利,在纠纷或市场动荡期间的责任认定和法律保护仍存疑问。

证交会的最新举措反映出华盛顿建立正式数字资产监管体系的广泛努力。共和党主导的参议院银行委员会近期推进加密立法,政策制定者持续完善基于区块链的金融产品监管政策。

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