Bitwise表示Hyperliquid的HYPE代币仍可能估值偏离_新闻

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Bitwise表示Hyperliquid的HYPE代币仍可能估值偏离

2026-05-20 15:06:32

Bitwise首席投资官：HYPE代币价值仍被低估

Bitwise首席投资官Matt Hougan指出，尽管Hyperliquid平台的HYPE代币已成为2026年表现最强劲的大市值加密货币之一，其价值依然被市场低估。

核心观点

今年HYPE价格已上涨77%，但Hougan认为投资者仍未充分认识到Hyperliquid的广泛市场覆盖潜力。他强调，该平台每月1700亿美元的交易量表明其需求已超越加密货币永续期货市场的范畴。

Hougan在5月19日的备忘录中写道，HYPE年内涨幅达77%，成为2026年表现最佳的大市值加密资产。然而投资者尚未完全反映Hyperliquid的市场覆盖能力及其代币模型的价值。他将HYPE称为加密货币领域定价误差最大的资产之一，这一判断基于两点：一是Hyperliquid的市场可能已扩展至加密领域之外；二是其代币与平台活动的关联度比许多早期DeFi资产更为直接。

超越加密交易的生态拓展

Hyperliquid最初作为加密资产永续期货交易所起步。Hougan透露，目前该平台近一半交易量来自非加密资产，包括大宗商品、标普500期货、Pre-IPO股票和预测市场。他预计到今年年底，非加密资产占比可能达到总交易量的70%。过去一个月平台处理1700亿美元交易量，正是其向更广阔市场拓展的成果体现。

Hougan将HYPE定义为“第二代”加密代币，因其设计机制将平台活动与代币价值直接挂钩。他指出Hyperliquid产生的交易费用中99%将用于回购HYPE，并写道：“更多交易→更多回购→更多价值积累，这一路径清晰明确。”Bitwise同时宣布，将从其BHYP Hyperliquid ETF管理费中提取10%，用于在资产负债表上购买并持有HYPE代币。

ETF需求引发市场关注

市场动态显示，与Hyperliquid相关的基金正获得越来越多关注。Bitwise的BHYP于5月15日在纽交所上市，管理费率为0.34%；而21Shares的Hyperliquid ETF在美国推出数日内资金流入即超过500万美元。相关价格监测显示，受ETF需求、USDC生态增长及合成市场发展的推动，HYPE在六天内上涨约24%，接近历史高点。

Hougan总结道，当前市场仍将Hyperliquid视为快速增长的加密期货交易平台，但实际上其应被定义为横跨加密资产、股票、大宗商品、外汇、预测市场和结构化产品的全球交易平台。

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