ZEC反弹势头增强链上活动信号参差引发关注_新闻

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ZEC反弹势头增强链上活动信号参差引发关注

2026-05-25 07:14:15

ZEC价格涨势加速，MVRV指标转牛

随着交易员关注衍生品活动增加和盈利指标改善，ZEC延续了其强劲的复苏势头。Alphractal分享的数据显示，在MVRV比率升至1.0以上后，该隐私加密货币整体进入盈利交易区间。该代币在收复200日移动均线上方水平的同时，也录得了可观的日涨幅。然而，网络活动的减弱引发了对其最新涨势可持续性的质疑。

Alphractal表示，ZEC的MVRV比率达到1.59，当时该资产交易价格接近632.88美元。根据其分享的指标，实现价格约为367.50美元。该平台将当前的MVRV结构描述为建设性而非狂热。据历史数据显示，ZEC周期的顶部通常在该指标超过3.5时形成。

Alphractal还追踪了ZEC的净未实现利润/损失指标（NUPL）。报告称，该指标目前处于“乐观”区间。该公司指出，以往进入该阶段后，在达到更强的狂热状态之前，往往伴随持续的上行趋势。在最近24小时交易时段内，ZEC亦上涨了7.19%。价格走势持续远高于200日移动均线交易。Alphractal描述，在更长的时间框架下，整体趋势结构明显看涨。

衍生品数据也显示期货市场的参与度上升。报告称，无论是日度还是周度衡量，未平仓合约量均在增加。该平台还强调了0.56的多空比率以及空头清算的增加。这种组合通常出现在空头挤压驱动的市场波动期间。

ZEC交易活动与网络使用指标出现背离

尽管价格复苏强劲，但Alphractal认为链上活动减弱是一个风险因素。据报道，过去一周活跃地址和交易数量均大幅下降。报告指出，当前的上涨更多地依赖于衍生品头寸，而非有机的网络增长。Alphractal将此轮上涨描述为真实但结构脆弱。

根据文中分享的框架，持续的上涨取决于更强的使用指标或持续的杠杆资金流入。该公司表示，活跃地址趋势仍是关键的确认信号。

加密货币交易员Ardi在另一篇帖子中也讨论了ZEC更广泛的技术结构。他形容该图表是目前市场上可见的较强的宏观复苏形态之一。Ardi称，在收复之前的调整结构后，ZEC已完成V型复苏，进入680美元附近的上部区间。但他指出，在出现更强的延续信号之前，仍需明确突破700美元阻力区。交易员指出，若能在阻力位上方确认支撑，下一个上行目标区域在740美元附近。此番评论发表之际，正值ZEC近几个月来最强劲的复苏期之一。

Alphractal坚持认为，在地址活动没有改善的情况下，极端的资金费率状况可能成为交易者的离场信号。该公司表示，一旦参与度下降，杠杆驱动的涨势往往会减弱。

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