拉里·芬克称加密货币的地位"如同黄金之定位"_新闻

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拉里·芬克称加密货币的地位"如同黄金之定位"

2026-05-26 12:32:05

贝莱德CEO：加密货币与黄金具有类似角色

全球最大资产管理公司贝莱德首席执行官拉里·芬克在接受哥伦比亚广播公司《60分钟》节目采访时表示：“加密货币有其角色，就像黄金有其角色一样。”这是这位金融界领袖对数字资产最明确的认可之一。该访谈原于2025年10月播出，本周末随着比特币交易价格接近76,575美元而在社交媒体上再度流传，这一价格显著低于芬克发表言论时115,300美元的水平。

芬克的实际表述

芬克的完整表述几乎毫无歧义：“加密货币有其角色，就像黄金有其角色一样。它是一种替代资产。对于寻求多元化配置的投资者而言，这不是一种糟糕的资产。”但他同时补充了一个重要说明：“我不认为它应该成为投资组合中的主要组成部分。”

该访谈于2025年10月12日至13日前后播出，当时比特币交易价格接近115,300美元。贝莱德管理着超过12万亿美元的资产，这使得芬克将加密货币与黄金相提并论的立场，在整个机构金融领域具有重要影响力。

近期比特币价格约为76,575美元，较芬克2025年10月访谈时约115,300美元的价格有所回落。相关视频片段于2026年5月24日通过社交媒体平台重新传播，再度引发了关于加密货币在多元化投资组合中作用的讨论。值得注意的是，同一周有报道称与贝莱德相关的钱包在连续五个交易日内出售了价值10.1亿美元的比特币。

这种对比可能产生误导性叙述。资金流出反映的是由国债收益率上升引发的客户主导的交易所交易基金赎回行为，并非贝莱德对比特币方向性策略的逆转。

黄金类比为何改变讨论方向

芬克的论述之所以重要，源于其对投资组合构建的隐含意义。黄金在机构配置中扮演着明确角色：价值储存工具、通胀对冲手段、与股票相关性较低的多元化资产。将加密货币等同于黄金，意味着数字资产值得获得同等级别的重视。

这标志着一个戏剧性的转变。芬克此前曾称比特币是“洗钱者和窃贼的领域”，这一描述他在《60分钟》访谈中公开承认已收回。从怀疑者到倡导者的转变，反映了更广泛的机构态度转变，这一进程在2024年1月美国证券交易委员会批准现货比特币交易所交易基金后加速推进。

贝莱德同时涉足两个领域。该公司管理着iShares黄金交易所交易基金，并于2024年推出了iShares比特币信托，该产品已成为规模增长最快的交易所交易基金之一。芬克并非进行抽象比较，而是在两侧均运营着实际产品。

在2025年10月28日利雅得未来投资倡议会议上，芬克进一步阐述了他的观点。他将比特币和加密货币描述为“恐惧资产”，表示投资者购买它们是因为“担心资产贬值”并“忧虑金融安全”。这种框架将加密货币定位为与黄金类似的宏观对冲工具，而非投机性科技赌注。

当前加密货币恐惧与贪婪指数读数为34，处于“恐惧”区间，恰好印证了这一观点。在芬克的框架中，这种谨慎情绪正是推动黄金和加密货币等资产需求的动力。

这对加密货币的机构化进程意味着什么

如果加密货币真能发挥芬克所描述的作用，机构配置目标最终可能参照黄金的配置模式。即便是养老基金或主权财富基金对比特币进行1%至2%的配置（如同对黄金的配置），对于市值1.53万亿美元的资产而言，也将意味着可观的新增需求。

监管背景支持这一发展轨迹。在芬克接受《60分钟》采访时，美国参议院已在推进稳定币监管框架，这标志着立法意图是将数字资产纳入金融体系而非压制。在这种政府合作推进稳定币项目的环境下，芬克所描述的机构化采用更有可能实现。

据未经证实的报道，芬克曾在2025年1月提出70万美元的比特币价格目标，前提是主权财富基金将投资组合的2%至5%配置于该资产。无论这一具体数字是否实现，其逻辑揭示了贝莱德的评估模型：通过配置比例而非投机动能来衡量上行空间。

实际问题是芬克的言论是否与资金流数据相符。2026年5月，iShares比特币信托在五个交易日内出现10.1亿美元资金流出，表面观察者将此解读为与其看涨立场相悖。但交易所交易基金赎回由客户驱动，反映的是个人投资者根据国债收益率变动调整头寸，而非贝莱德产品策略或芬克宏观观点的转变。

对于在全球市场监管转型中观察加密货币市场的交易者而言，芬克的框架提供了一个有价值的视角。随着越来越多加密项目面临未经证实声明的审查，贝莱德认可所带来的机构合法性显得尤为重要。

芬克在访谈中总结道：“加密货币有其角色，就像黄金有其角色一样。它是一种替代资产。对于寻求多元化配置的投资者而言，这不是一种糟糕的资产，但我不认为它应该成为投资组合中的主要组成部分。”

后续值得关注的要点包括：现货比特币交易所交易基金资金流数据、主权财富基金信息披露文件，以及美联储利率路径会否改变引发近期赎回的国债收益率动态。这些具体指标将决定芬克的黄金类比能否转化为黄金级别的资产配置规模。

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