芝商所全天候比特币期货上线遇62.5亿美元期权到期冲击_新闻

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芝商所全天候比特币期货上线遇62.5亿美元期权到期冲击

2026-05-29 18:58:38

历经八年变革：CME比特币衍生品开启全天候交易

超过八年来，比特币交易者常在周一早晨打开行情图表，寻找一个相同的信号：周末留下的空白缺口。从今天起，这一现象将成为历史。全球最大的衍生品交易所芝加哥商品交易所集团，已将其受监管的加密货币期货和期权转为连续交易模式，于中部时间下午四点正式在CME Globex及CME ClearPort平台上线运行。这意味着那个催生了备受市场关注的“CME缺口”的两日周末休市期已不复存在。

这一变化同时也满足了机构投资者多年来的诉求：如今他们可以在周六夜晚现货市场波动而传统平台关闭时，对自己的比特币风险敞口进行对冲。然而，其中也存在一个关键问题：执行交易如今已变得简单，但负责清算与结算的后台系统尚未同步跟上。

自2017年起定义图表的缺口

CME缺口曾成为许多交易者熟知的技术分析信号。事实是，比特币本身日夜不休地交易，而CME此前却在周末休市。每当比特币现货价格在周末两天内出现较大波动时，便会产生一种有趣的市场形态。例如5%或8%的价格变动，会导致CME期货在新价格水平重新开盘，并在图表上留下一段未曾发生交易的空白区域。相关交易策略基于一个理念：这些缺口最终将以极高的概率被回补。

三万亿美元交易量推动变革

根据今年二月发布的消息，CME的加密货币期货和期权去年名义交易量达到了创纪录的三万亿美元。2026年初的数据也印证了这一趋势：截至目前的平均日合约量达40.72万份，同比增长46%，其中期货日均量增长47%。CME目前占据了全球受监管比特币衍生品交易量约35%的份额。此前，另一家交易所已于2025年5月将其比特币和以太坊期货转为全天候交易，而CME也将在6月1日新增比特币波动率期货产品。

交易执行全天无休，但结算仍循工作日

二月的同一份声明明确了一点：交易如今可全天候进行，但完成这些交易的最终步骤——清算、结算和报告等后台流程，仍仅限周一至周五运行。因此，您在周末达成的交易需等到周一才会被处理，并记录为周一的日期。

CME此次切换至连续交易模式，恰逢一个月度末的重要期权到期日。今日约有价值62.5亿美元的比特币期权即将到期。与此同时，由于避险抛售持续，比特币本周已跌破7.3万美元关口，因此连续交易启动之初，正好置身于一个活跃的到期日环境中。

以往图表上的空白区域，如今将在流动性较低的夜间时段表现为更大的点差和稀薄的订单簿；而周一的价格重估过程，则将被纳入清算周期之中。流动性是更大的未知数。目前，另一平台的比特币期权未平仓合约量仍远高于CME的加密期权产品，而币安等离岸永续合约市场也依然占据重要地位。CME已经打开了全天候交易的大门，但机构资金是否会真正涌入，将决定今日是一个真正的转折点，还是仅仅是日历上的一次普通变更。

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