美国监管机构批准首个比特币永续期货合约
美国商品期货交易委员会近日批准了境内受监管交易所推出首份比特币永续期货合约,这标志着本国加密货币衍生品交易进入重要转折点。
监管变革与战略意义
该委员会于周五宣布,已授权一家受监管交易所上线并交易比特币永续期货合约,终结了这类高成交量衍生品工具由海外平台垄断的局面。数月来,监管层多次释放信号,表明将积极推动加密货币永续合约回归境内市场。此类合约允许交易者无限期对比特币价格走势进行投机操作,且没有到期日限制。
委员会主席迈克·塞利格在公开发表的评论文章中写道:“在美国推出真正的永续合约,是实现将美国打造为世界加密货币中心目标的重要进展。”他认为这些合约代表着“全球加密资产市场中基础性的风险管理和价格发现工具”。
产品特性与市场背景
永续期货合约与传统期货的区别在于没有到期日,通过资金费率机制使合约价格与现货价格保持同步,从而允许持仓无限期延续。自2016年以来,这类工具始终主导着海外加密货币交易市场,在中心化交易所交易量中占比超过70%。2025年永续期货交易额达61.7万亿美元,较2024年增长29%。
市场竞争与监管框架
尽管监管机构未具体披露获得批准的交易所名称,预测市场平台Kalshi已于四月宣布推出加密货币永续期货的计划。该平台联合创始人卢安娜·洛佩斯·拉腊表示,自2024年12月以来已取得系列监管进展。Kalshi已获得委员会的保证金交易许可,并计划在纽约为其内部代号为“永恒”的永续期货产品举办上市活动。
该平台计划为比特币及其他资产提供至少10倍杠杆,初期采用美元抵押,后续将开放比特币交易。竞争对手Polymarket同样于四月进军永续期货市场,使得该高利润衍生品领域的竞争日趋激烈。
塞利格在文中强调,委员会的相关措施将“限制过度杠杆、波动性与系统性风险”。此次政策调整符合当前政府推动的监管框架改革方向,包括联合证券交易委员会协调加密资产分类标准、拓展代币化抵押品框架等系列举措。
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