Kalshi在美国推出比特币永续期货合约
Kalshi已在美国推出获得美国商品期货交易委员会批准的比特币永续期货,使美国交易者能够接触到受监管的同类产品。长期以来,此类产品主要被海外加密货币交易所主导。
产品核心特点
BTCPERP合约追踪比特币现货价格且没有到期日。2026年5月29日,美国商品期货交易委员会依据委员会法规第40.3条批准了该合约。Kalshi首席执行官塔雷克·曼苏尔表示,受监管的境内永续合约有助于改善美国企业的风险管理水平。
该平台在交易记录中展示资金费率历史数据,为用户提供永续期货背后的关键定价工具参考。与传统期货合约不同,该合约无固定交割日期,使交易者能持续持有头寸而无需面对固定结算价。
市场背景与发展
永续期货已成为加密货币市场最大的交易品类之一。2025年永续期货交易量达61.7万亿美元,较2024年增长29%。而海外平台的永续期货交易量在同期达到92.9万亿美元。此类交易过去主要集中在币安等海外平台,美国机构此前难以获得结构类似的受监管本土产品。
Kalshi首席执行官指出,推出永续期货标志着公司从预测市场向完整衍生品交易所模式拓展。受监管的境内永续产品将优化美国市场的资本配置和风险管理,这也是美国企业推动将原先集中于海外的加密产品引入本土市场的重要进展。
监管动态与竞争格局
美国商品期货交易委员会主席迈克尔·塞利格在2026年3月曾预示监管开放的到来,并在Kalshi获批后称此举是推动美国成为全球加密货币中心的重要一步。该委员会表示将对其他永续期货合约进行个案审查。
行业竞争正在形成:Kraken宣布计划在Kalshi获批后30天内上线受监管的永续期货,罗宾汉市场和Gemini交易所也表达了进入该领域的意向。这意味着受监管的永续期货可能成为美国加密货币交易平台的新竞争焦点。
Kalshi在2026年5月完成融资后估值达220亿美元,若获监管批准,计划新增十余种加密货币永续合约,但农产品不在其规划产品列表中。
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