关键要点
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关键要点
花旗随后发布看涨观点
激进的AI收入预测
美银的维韦克·阿亚将其对2030年服务器CPU可寻址市场的预测从1250亿美元上调至1700亿美元,并将AMD列为其在该领域的首选标的。
阿亚将AMD的目标股价从500美元上调至560美元,强调该公司的战略定位以及即将推出的“Venice”服务器处理器系列。
花旗将AMD的评级从“中性”上调至“买入”,目标价从460美元上调至575美元,认为市场低估了AMD的GPU业务机会。
花旗预计,AMD将通过定制的MI450芯片获得Meta的大部分GPU订单,该芯片将于2026年下半年开始量产,并预测到2027年AI收入将达到330亿美元。
在分析师相继看好的推动下,AMD股价周四收盘上涨约8%。
虽然周四整个科技板块看似相对平静,但超威半导体却呈现出另一番景象。
超威半导体股价在周四交易时段上涨约8%,原因是两家华尔街知名投行在数小时内相继对该芯片制造商发布了乐观评估,推动股价升至约488.66美元。
美银的维韦克·阿亚在开盘前率先掀起了看涨浪潮。他将2030年服务器CPU可寻址市场的预测从之前的1250亿美元大幅上调至1700亿美元。阿亚将AMD列为他在CPU市场的首选标的。
阿亚将“代理型AI”视为其修正预测的主要催化剂。他预计,从2025年到2030年,服务器CPU的年复合增长率将达到37%。这是一个相当可观的预测,而AMD正好处于这一增长路径的核心位置。
伴随此次上调,他将AMD的目标股价从500美元提高至560美元,并强调AMD的长期战略定位以及即将推出的“Venice”下一代服务器处理器是主要依据。
花旗随后发布看涨观点
不久之后,花旗为上涨势头再添助力。分析师阿蒂夫·马利克将AMD的评级从“中性”上调至“买入”,并将目标价从460美元上调至575美元。
马利克的论点很明确:华尔街主要从CPU的角度看待AMD。根据他的分析,GPU方面的利好因素在当前估值中基本上未被计入。
花旗预计AMD将从Meta获得大部分GPU合同,定制的MI450芯片将为Meta提供优于其他商用GPU产品的总拥有成本。
该行提及了AMD与Meta之前披露的一项协议——一份为期四年、涉及1.6亿股普通股认股权证的60亿瓦特承诺。其中,最初的10亿瓦特阶段预计将在2026年下半年开始扩展,并持续到2027年。
花旗估算,该协议中的每10亿瓦特对AMD而言代表着约150亿美元的收入机会。
激进的AI收入预测
基于这一合作关系以及GPU业务的拓展,花旗目前预测AMD的AI相关销售额将在2027年达到330亿美元,同比增长137%;到2028年达到508亿美元,增长54%。
这些数据将使AMD成为比当前市场价格所显示的更为主导的GPU竞争对手。
在CPU方面,花旗还在Computex之后将其2030年可寻址市场预测从1315亿美元上调至1367亿美元。这反映出从2025年的293亿美元起,年复合增长率为36%。
花旗更新的2026-2028年每股收益预测比华尔街共识预期高出12%至13%。其575美元的目标价源于分部加总分析:数据中心GPU每股281美元,CPU每股204美元,再加上客户业务、游戏、嵌入式业务以及约35美元的每股净现金头寸。
AMD的52周交易区间介于115.06美元至546.44美元之间。周四收盘价488.66美元远高于该区间中值。


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